$JCT 这波下跌比表面看起来干净——价格跌 1.83%，但 OI 一小时缩了 4.19%，名义减了 914K，这是多头自己在撤杠杆，不是空头在猛烈砸盘。

主动成交差 -12%，买卖比 0.79，卖压偏主导，5m 收盘也跌破了前面 20 根 K 的区间下沿。成交量 1.87x 放出来配合破位，说明这个位置确实有人在动。

比较在意的是异常分位只有 37.9%，全池名义变化排到 #31，但异常分位排在 #101——说明变化幅度上来了，拥挤度还不算极端。24h 成交额 172M 撑着，深度暂时没问题。

我的看法：这更像是多头去杠杆过程中的一次边界测试，不是趋势性崩塌。但跌破区间下沿之后不能急着接，看 OI 会不会继续缩，如果缩到稳住、价格收回区间内，那才是像样的信号。现在追空性价比一般。