Le mème pourrait représenter un chercheur qui transforme les « flux de capitaux des ETF » en télescope, mais dont l’objectif est braqué sur les cours déjà passés. Il veut le tourner vers l’avenir, puis découvre que le cache porte la mention « Fonction de prédiction indisponible ». Les flux entrants et sortants permettent de suivre ce que les participants ont fait, mais ne nous disent pas forcément à l’avance dans quelle direction les cours vont évoluer.
Sur Binance Spot, variation glissante sur 24 heures : $BTC -4.12%. Il s’agit d’une variation de prix, et non d’une explication liée aux flux de capitaux ; le fait qu’un rapport de recherche sur les ETF ait été publié le même jour ne prouve pas non plus que ce rapport ou les flux de capitaux aient provoqué cette baisse.
Selon un article de BlockBeats publié le 22 octobre, DWF Labs a analysé les 694 jours de cotation écoulés depuis le lancement des ETF Bitcoin spot américains. L’étude a établi que la corrélation entre les flux du jour et l’évolution du prix du BTC au cours des 5 jours précédents était de 0,54, tandis que la corrélation avec son évolution au cours des 5 jours suivants n’était que de 0,03. Le rapport estime que les flux des ETF ont davantage tendance à confirmer une évolution déjà observée qu’à la prédire.
Cette interprétation mérite à mon avis qu’on s’y intéresse, mais il ne faut pas la transformer en « les flux des ETF ne servent à rien ». L’article précise également que les données ne permettent pas de déterminer si les sorties de capitaux proviennent d’institutions ou de particuliers, et estime qu’environ un cinquième des flux pourrait être lié à des opérations de couverture consistant à acheter des parts d’ETF tout en vendant à découvert des contrats à terme du CME. Les entrées nettes sont un résultat statistique ; elles ne signifient pas que tous les participants parient sur une hausse.
Je distingue les flux nets quotidiens, l’identité des participants et les opérations de couverture. Quant à savoir si cette baisse a été causée par les flux de capitaux, les éléments disponibles ne permettent pas de répondre. Lorsque nous aurons davantage de données consécutives sur les flux nets des ETF et les prix, nous pourrons voir s’ils suivent la tendance ou s’ils révèlent un autre signal.
Sur Binance Spot, variation glissante sur 24 heures : $BTC -4.12%. Il s’agit d’une variation de prix, et non d’une explication liée aux flux de capitaux ; le fait qu’un rapport de recherche sur les ETF ait été publié le même jour ne prouve pas non plus que ce rapport ou les flux de capitaux aient provoqué cette baisse.
Selon un article de BlockBeats publié le 22 octobre, DWF Labs a analysé les 694 jours de cotation écoulés depuis le lancement des ETF Bitcoin spot américains. L’étude a établi que la corrélation entre les flux du jour et l’évolution du prix du BTC au cours des 5 jours précédents était de 0,54, tandis que la corrélation avec son évolution au cours des 5 jours suivants n’était que de 0,03. Le rapport estime que les flux des ETF ont davantage tendance à confirmer une évolution déjà observée qu’à la prédire.
Cette interprétation mérite à mon avis qu’on s’y intéresse, mais il ne faut pas la transformer en « les flux des ETF ne servent à rien ». L’article précise également que les données ne permettent pas de déterminer si les sorties de capitaux proviennent d’institutions ou de particuliers, et estime qu’environ un cinquième des flux pourrait être lié à des opérations de couverture consistant à acheter des parts d’ETF tout en vendant à découvert des contrats à terme du CME. Les entrées nettes sont un résultat statistique ; elles ne signifient pas que tous les participants parient sur une hausse.
Je distingue les flux nets quotidiens, l’identité des participants et les opérations de couverture. Quant à savoir si cette baisse a été causée par les flux de capitaux, les éléments disponibles ne permettent pas de répondre. Lorsque nous aurons davantage de données consécutives sur les flux nets des ETF et les prix, nous pourrons voir s’ils suivent la tendance ou s’ils révèlent un autre signal.