JPM a enfin ajouté le $BTC à ses perspectives à long terme — une première — et affirme qu’il surperformera au cours de la prochaine décennie. Pas mal, non ? Sauf qu’ils ne le recommandent pas vraiment, parce que « la volatilité est trop élevée ».
Voilà où ça devient drôle : ils tablent sur une volatilité annualisée de 55 %. Mais en ce moment ? Elle dépasse tout juste les 30 %. En gros, ils partent du principe que la volatilité va presque doubler par rapport à son niveau actuel.
Pendant ce temps, les volumes sont très faibles. Si le prix commence à grimper et que les volumes au comptant augmentent, on pourrait s’attendre à ce que la volatilité se calme, pas qu’elle s’envole. C’est généralement comme ça que ça marche : plus de liquidité, une évolution plus fluide.
Alors pourquoi JPM prévoit-il une volatilité plus élevée, alors que la tendance va dans le sens inverse ? Peut-être qu’ils jouent la carte de l’ultraprudence. Peut-être qu’ils ne veulent pas paraître trop optimistes. Ou peut-être qu’ils ne veulent tout simplement pas que les particuliers se ruent sur le marché en se fiant à leurs propos.
Dans tous les cas, c’est une drôle de posture : « On pense que ça va bien se passer, mais on va vous faire peur avec des chiffres qui ne correspondent pas à la situation actuelle. » Du grand art à la sauce grosse banque : reconnaître le potentiel, mais nuancer chaque mot à l’extrême, au point de ne plus rien dire du tout.
Voilà où ça devient drôle : ils tablent sur une volatilité annualisée de 55 %. Mais en ce moment ? Elle dépasse tout juste les 30 %. En gros, ils partent du principe que la volatilité va presque doubler par rapport à son niveau actuel.
Pendant ce temps, les volumes sont très faibles. Si le prix commence à grimper et que les volumes au comptant augmentent, on pourrait s’attendre à ce que la volatilité se calme, pas qu’elle s’envole. C’est généralement comme ça que ça marche : plus de liquidité, une évolution plus fluide.
Alors pourquoi JPM prévoit-il une volatilité plus élevée, alors que la tendance va dans le sens inverse ? Peut-être qu’ils jouent la carte de l’ultraprudence. Peut-être qu’ils ne veulent pas paraître trop optimistes. Ou peut-être qu’ils ne veulent tout simplement pas que les particuliers se ruent sur le marché en se fiant à leurs propos.
Dans tous les cas, c’est une drôle de posture : « On pense que ça va bien se passer, mais on va vous faire peur avec des chiffres qui ne correspondent pas à la situation actuelle. » Du grand art à la sauce grosse banque : reconnaître le potentiel, mais nuancer chaque mot à l’extrême, au point de ne plus rien dire du tout.