La saison des résultats permettra de vérifier la concrétisation des bénéfices (Tesla et $Meta ont déjà publié, Microsoft et Google le 10-28, Amazon le 10-29, Apple le 11-2, Nvidia le 11-18) ; les fluctuations des actions individuelles seront plus importantes que d’habitude. À surveiller : les valorisations de l’IA et les dépenses d’investissement, les anticipations de baisse des taux de la Fed, l’IPC de septembre et la réunion de politique monétaire du 10-27 au 28. Dans les semi-conducteurs, les résultats de Nvidia du 11-18 donneront le ton ; dans les logiciels, surveillez la croissance du cloud de Microsoft et Google. Coinbase et Strategy suivent le rythme du bitcoin. $SOXSB et $SQQQB sont des produits à effet de levier inversé, qui ne devraient évoluer favorablement qu’en cas de faiblesse des semi-conducteurs ou du Nasdaq. Les valeurs chinoises cotées à l’étranger (Alibaba, XPeng, etc.) sont récemment sous pression ; l’indice Golden Dragon a reculé de 2,35 %, et il faut les analyser séparément.

Surveillez les flux de capitaux vers le sud, le récit des applications de l’IA (智谱, $MINIMAX et GigaDevice offrent un fort potentiel, mais sont aussi très volatils), la trajectoire des taux de la Fed et le taux de change du yuan (environ 6.6777 à l’offshore ; son appréciation favorise l’appétit pour le risque). Les rachats d’actions et la revalorisation liée au cloud et à l’IA soutiennent Tencent et Alibaba ; Xiaomi et Lenovo s’appuient sur le matériel et le récit de l’IA ; Pop Mart fait l’objet de divergences d’opinion dans la consommation liée aux propriétés intellectuelles. Après le passage de Tencent sous 400, surveillez d’abord la résistance entre 400 et 410 lors du rebond.