L’un a fortement baissé, l’un a fortement augmenté et l’un est aussi en recul : ce qui ressort d’abord, c’est la divergence, pas sa cause. Volume glissant sur 24 h du marché spot de Binance : $EPIC -21.90 % (24 h glissantes), $PROM +17.83 % (24 h glissantes), $QUICK -8.54 % (24 h glissantes). Les variations de prix ne prouvent pas que quelqu’un manipule le marché, ni qu’il y a un problème avec les fondamentaux des projets.

Ce que je veux surtout vérifier, c’est si le carnet d’ordres spot peut absorber ces fluctuations au moment où elles se produisent. Pour l’instant, nous n’avons aucune preuve concernant la profondeur du carnet d’ordres, la concentration des positions ou les flux de capitaux ; le volume des transactions ne peut pas non plus remplacer la profondeur du carnet. La « dégradation de la liquidité » n’est donc pour l’instant qu’une inquiétude, pas une conclusion. La hausse de PROM pourrait être soutenue par une demande durable, tandis que les baisses d’EPIC et de QUICK pourraient n’être que des fluctuations à court terme.

Il se peut aussi que j’accorde trop d’importance aux prix. Si l’on observe par la suite une demande spot soutenue ainsi que des changements vérifiables dans le carnet d’ordres et les positions détenues, je réviserai mon jugement ; d’ici là, les hausses et les baisses ne sauraient remplacer les preuves.#风险观察 #逆向 #ObservationSpot