$NBIS Cette bougie baissière a fait des dégâts sans traîner : en 24 heures, le cours a glissé de 181.71 à 163.98, soit une baisse de 6.71 %, avec un volume d’échanges qui reste soutenu à 124.9M. Cela ne ressemble pas à un simple repli technique.
À l’échelle macroéconomique, cette vague de ventes a frappé la valorisation des « actifs à duration élevée ». Pour les entreprises comme celles du cloud IA, l’essentiel des flux de trésorerie est lointain. Dès que les anticipations de taux se tendent un peu, le taux d’actualisation monte et ce sont ces titres qui sont les premiers à trinquer. L’annonce de la position vendeuse de Michael Burry sur $NBIS a justement donné aux investisseurs une raison de se retirer : ce n’est pas que les fondamentaux se soient effondrés, mais le sentiment a trouvé une porte de sortie.
Par ailleurs, SpaceX a avancé que ses « puces IA seraient rentabilisées en moins d’un an ». Cela semble favorable à l’ensemble du secteur du neocloud, mais la réaction du marché est nuancée : si ce récit se confirme, les barrières à l’entrée s’en trouveraient abaissées, et la prime de valorisation de $NBIS devrait être réévaluée. Du côté des cryptomonnaies, le BTC évolue également sans tendance depuis deux jours. L’appétit pour le risque n’a pas apporté de soutien supplémentaire et le secteur du neocloud se retrouve dans la « boîte de pénalité ».
À mon avis, autour de 164, le cours est à court terme davantage guidé par le sentiment que par les fondamentaux. Il faudra surveiller l’évolution des taux et voir si les capitaux reviennent dans le secteur.
#AI
À l’échelle macroéconomique, cette vague de ventes a frappé la valorisation des « actifs à duration élevée ». Pour les entreprises comme celles du cloud IA, l’essentiel des flux de trésorerie est lointain. Dès que les anticipations de taux se tendent un peu, le taux d’actualisation monte et ce sont ces titres qui sont les premiers à trinquer. L’annonce de la position vendeuse de Michael Burry sur $NBIS a justement donné aux investisseurs une raison de se retirer : ce n’est pas que les fondamentaux se soient effondrés, mais le sentiment a trouvé une porte de sortie.
Par ailleurs, SpaceX a avancé que ses « puces IA seraient rentabilisées en moins d’un an ». Cela semble favorable à l’ensemble du secteur du neocloud, mais la réaction du marché est nuancée : si ce récit se confirme, les barrières à l’entrée s’en trouveraient abaissées, et la prime de valorisation de $NBIS devrait être réévaluée. Du côté des cryptomonnaies, le BTC évolue également sans tendance depuis deux jours. L’appétit pour le risque n’a pas apporté de soutien supplémentaire et le secteur du neocloud se retrouve dans la « boîte de pénalité ».
À mon avis, autour de 164, le cours est à court terme davantage guidé par le sentiment que par les fondamentaux. Il faudra surveiller l’évolution des taux et voir si les capitaux reviennent dans le secteur.
#AI