« Balayé puis reconstitué » (Glassnode, 21 octobre 2026)
**Idée principale :** Le bitcoin est tombé aux alentours de 80 000 dollars le 15 octobre, soit légèrement en dessous du coût moyen des ETF américains et des entreprises détenant des bitcoins en trésorerie. Les ordres d’achat sont toutefois revenus quelques jours plus tard. Au-dessus du cours, la résistance se concentre entre 85 000 et 87 500 dollars.
**Support (80 000–81 500) :**
- Le coût moyen des ETF américains se situe autour de 80 000–81 500, et le cours évolue à ces niveaux depuis le 8 octobre.
- Le coût moyen des sociétés de trésorerie s’élève à environ 80,2 k, mais leurs achats n’ont pas repris avec la hausse du prix (moins d’un dixième du pic de novembre 2024 en rythme mensuel).
- Les ordres d’achat autour de 80 k ont été absorbés, puis sont réapparus en plus petit volume.
- Une clôture quotidienne sous les 80 k signifie que les deux groupes passent sous leur prix moyen et indique un « vrai prix de marché » autour de 77,6 k.
**Résistance (85–87,5 k) :**
- Le coût d’acquisition des acheteurs présents depuis 6 à 12 mois est d’environ 86,7 k, et celui des acheteurs présents depuis 1 à 2 ans, d’environ 100 k.
- Le plus important bloc d’ordres de vente se situe entre 86,5 et 87,5 k, et les plus fortes concentrations de liquidations autour de 85 et 87 k.
- Le rythme des ventes des détenteurs présents depuis 1 à 2 ans est tombé à moins d’un tiers de son niveau précédent.
**Flux et bénéfices :**
- Les ETF ont enregistré environ 653 millions de dollars d’entrées le 19 octobre (leur plus important afflux depuis le 22 septembre), mais avec un faible volume d’échanges.
- Les prises de bénéfices ont ralenti pour atteindre environ la moitié de leur rythme au pic de septembre.
**Événements à venir :**
- **MSCI :** de nouvelles règles ont été adoptées pour les sociétés « non opérationnelles » et pourraient concerner Strategy et Metaplanet. La liste définitive sera publiée le 11 novembre et les règles entreront en vigueur le 30 novembre. L’action Strategy a chuté d’environ 10 % le 16 octobre.
- **Fed (28 octobre) :** le pétrole a progressé d’environ 73 % depuis le début de l’année, le rendement des obligations à deux ans atteint 4,8 % et l’inflation de septembre a dépassé les prévisions. Le bitcoin a progressé d’environ 10 % depuis la baisse des taux du 16 septembre.
**Autres :**
- **Or tokenisé :** le bitcoin mène le marché depuis 10 semaines, après l’or et l’argent, puis les actions. L’intérêt ouvert sur les contrats perpétuels sur l’or tokenisé a atteint 7 tonnes (+62 %), et Gate est passée à la deuxième place.
- **Réserves des plateformes d’échange :** six des 11 plateformes détiennent moins de réserves que l’an dernier, et les dix autres en détiennent environ 10 % de moins. Gate a déclaré détenir 1,4 milliard de dollars de réserves de plus que les soldes de ses utilisateurs.
- **Altcoins :** l’« excès de levier » s’est atténué et les taux de financement ont baissé (moins de 5 % des cryptomonnaies affichent un taux supérieur au taux neutre). Cependant, l’intérêt ouvert n’est inférieur que d’environ 5 % à son pic.
**En bref :** le bitcoin reste dans une fourchette. Une clôture quotidienne au-dessus de 87,5 k, accompagnée d’entrées de capitaux récurrentes et d’une hausse des volumes, indiquerait que l’offre est absorbée. Une clôture sous les 80 k signifierait une perte du prix moyen, avec 77,6 k en ligne de mire.
*Avertissement : ce rapport est fourni à titre informatif et ne constitue pas un conseil en investissement.*