Le 21 octobre, les actions américaines ont rebondi, le pétrole a reculé et le bitcoin est repassé au-dessus de 83 000 dollars. En 24 heures, les liquidations sur l’ensemble du marché ont atteint 279 millions de dollars, dont 195 millions sur des positions short, soit 69,8 %. La plus grosse liquidation sur Binance a concerné une position short de 11,96 millions de dollars. En une heure, les liquidations de positions short ont grimpé à 125 millions de dollars.
Un portefeuille de baleine est particulièrement en danger. Il a déjà subi une liquidation partielle en deux heures, perdant 55,19 BTC et 153,19 ETH (environ 4,99 millions de dollars). Il lui reste une position short de 220,74 BTC, d’une valeur de 18,38 millions de dollars. Son prix d’ouverture moyen est de 82 835 dollars, contre un cours actuel de 83 281 dollars : il ne lui reste que 463 dollars, soit 0,56 %, avant la liquidation forcée. Sa position short sur l’ETH est tout aussi risquée : 612,76 ETH, avec un prix de liquidation à 2 615 dollars.
Encore moins de 1 % de hausse, et ces 18,38 millions auront disparu.
La carte des liquidations montre que si le cours franchit les 86 990 dollars à la hausse, les liquidations de positions vendeuses atteindraient 1,425 milliard de dollars ; s’il passe sous les 79 160 dollars, les liquidations de positions acheteuses atteindraient 1,947 milliard de dollars — le risque est donc plus important à la baisse. La nature de ce rebond est donc claire : il s’agit d’un redressement alimenté par le rachat de positions vendeuses, et non d’un retournement porté par de nouveaux achats.
Du 12 au 15 octobre, l’intérêt ouvert sur les contrats à terme sur le bitcoin a progressé d’environ 4,3 %, alors que le prix reculait. Cette divergence signifie qu’une nouvelle cassure d’un niveau clé pourrait entraîner la liquidation en masse des positions acheteuses.
Sur le front macroéconomique, le CME indique que la probabilité d’une hausse des taux les 27 et 28 octobre est passée de 27 % à 16 %. Mais les économistes estiment généralement qu’une hausse en décembre est presque certaine, et qu’elle pourrait même atteindre 50 points de base en une seule fois. Au Moyen-Orient, le ministre iranien des Affaires étrangères a averti que les États-Unis et Israël pourraient déclencher une nouvelle guerre. Si les hostilités reprennent, les prix du pétrole et les anticipations d’inflation rebondiront immédiatement.
Du côté des institutions, les ETF Bitcoin au comptant ont enregistré 527 millions de dollars d’entrées nettes en une seule journée, le 20 octobre. Le chiffre est impressionnant, mais l’ensemble du mois d’octobre reste marqué par des sorties nettes. Pour qu’un véritable retournement se confirme, il faudra attendre une reprise de la demande au comptant.
En attendant que la Fed et les prix du pétrole donnent le ton, le scénario dominant reste une évolution dans une fourchette de 83 000 à 87 000 dollars.$BTC
