#OCCIssuesFirstFinalRuleUnderGENIUSAct
💬 Discussion
• Calendrier : L’OCC a publié sa règle définitive le 21 octobre. La règle et la loi entreront toutes deux en vigueur le 18 janvier 2027.
• Réserves et rachats : Les émetteurs doivent détenir des réserves au moins égales au montant des stablecoins en circulation et, en règle générale, traiter les demandes de rachat dans un délai de deux jours ouvrables.
• Rendement : L’interdiction faite aux émetteurs de verser des intérêts uniquement en contrepartie de la détention ou de l’utilisation d’un stablecoin est maintenue.
• Récompenses de tiers : La présomption proposée à l’encontre de ces dispositifs a été abandonnée ; ils seront donc examinés au cas par cas. L’OCC refuse également de présumer que les programmes de récompenses antérieurs à la loi GENIUS sont conformes.
• Questions en suspens : Les règles de la Fed, de la FDIC et du Trésor en sont toujours au stade de la proposition, et l’OCC indique qu’il annoncera séparément quand il commencera à accepter les demandes.
🧠 Mon avis
1. La formulation sur les récompenses est le véritable enjeu, pas une faille. Un examen au cas par cas sans régime de protection signifie que les plateformes proposant des programmes de récompenses sont dans l’incertitude, et non qu’elles en ont l’autorisation. Je m’attends à ce qu’elles revoient prudemment leurs dispositifs avant janvier.
2. La clarté compte davantage que la sévérité. Les émetteurs peuvent désormais s’organiser en fonction d’une règle précise, ce qui leur manquait.
3. Les coûts de conformité favoriseront probablement les émetteurs soutenus par des banques. Les petits émetteurs auront plus de difficultés. C’est mon interprétation, pas quelque chose que la règle affirme.
4. Une seule règle ne constitue pas un cadre complet. Les règles d’autres agences pourraient encore changer la situation dans la pratique.
❓ Et vous, qu’en pensez-vous : l’examen au cas par cas des récompenses protège-t-il les utilisateurs, ou ne fait-il que déplacer les rendements à l’étranger ?
💬 Discussion
• Calendrier : L’OCC a publié sa règle définitive le 21 octobre. La règle et la loi entreront toutes deux en vigueur le 18 janvier 2027.
• Réserves et rachats : Les émetteurs doivent détenir des réserves au moins égales au montant des stablecoins en circulation et, en règle générale, traiter les demandes de rachat dans un délai de deux jours ouvrables.
• Rendement : L’interdiction faite aux émetteurs de verser des intérêts uniquement en contrepartie de la détention ou de l’utilisation d’un stablecoin est maintenue.
• Récompenses de tiers : La présomption proposée à l’encontre de ces dispositifs a été abandonnée ; ils seront donc examinés au cas par cas. L’OCC refuse également de présumer que les programmes de récompenses antérieurs à la loi GENIUS sont conformes.
• Questions en suspens : Les règles de la Fed, de la FDIC et du Trésor en sont toujours au stade de la proposition, et l’OCC indique qu’il annoncera séparément quand il commencera à accepter les demandes.
🧠 Mon avis
1. La formulation sur les récompenses est le véritable enjeu, pas une faille. Un examen au cas par cas sans régime de protection signifie que les plateformes proposant des programmes de récompenses sont dans l’incertitude, et non qu’elles en ont l’autorisation. Je m’attends à ce qu’elles revoient prudemment leurs dispositifs avant janvier.
2. La clarté compte davantage que la sévérité. Les émetteurs peuvent désormais s’organiser en fonction d’une règle précise, ce qui leur manquait.
3. Les coûts de conformité favoriseront probablement les émetteurs soutenus par des banques. Les petits émetteurs auront plus de difficultés. C’est mon interprétation, pas quelque chose que la règle affirme.
4. Une seule règle ne constitue pas un cadre complet. Les règles d’autres agences pourraient encore changer la situation dans la pratique.
❓ Et vous, qu’en pensez-vous : l’examen au cas par cas des récompenses protège-t-il les utilisateurs, ou ne fait-il que déplacer les rendements à l’étranger ?