La vague de ventes sur les puces de mémoire n’a pas fait baisser les fondamentaux ; elle est surtout en train de tuer les « attentes ». 📉
Changxin Technology a reculé de 30 % par rapport à son plus haut, et SK Hynix en Corée a chuté de près de 60 % depuis son pic de juin. On dirait que le cycle a atteint son sommet, non ? Mais le paradoxe, c’est que : alors que le cours de l’action price brutalement une « récession », les prix au comptant, eux, ne jouent pas le jeu.
Le prix au comptant des DDR4/5 8Gb est encore légèrement en hausse, les stocks sont extrêmement serrés, et les commandes de contrats de long terme pour la mémoire à large bande passante sont déjà planifiées jusqu’en 2028. La scène ressemble à celle d’un propriétaire : les locataires font la queue pour signer, les loyers montent encore, mais le marché, inquiet que la maison ne se loue plus dans cinq ans, a déjà commencé à démolir son immeuble.
Pourquoi cette chute ? Trois choses se sont combinées : la hausse des rendements des bons du Trésor américains a comprimé les valorisations élevées ; l’architecture de Changxin remet en cause le pouvoir de fixation des prix des géants étrangers ; et, en plus, le plan de rachat d’actions de 40 milliards de dollars du géant coréen a été arrêté plus tôt que prévu, retirant ainsi un soutien implicite.
À présent, les flux de capitaux sont aussi très fragmentés : les particuliers utilisent des ETF haussiers à effet de levier x3 pour acheter agressivement le creux, tandis que les ETF thématiques DRAM enregistrent des sorties de capitaux pendant huit semaines consécutives. Ceux qui parient sur un rebond et ceux qui évitent le risque se traitent mutuellement d’imbéciles.
La correction n’est pas terminée ; ne regardez pas seulement les bougies rouges et vertes. Concentrez-vous sur le prix au comptant pendant la saison des résultats et sur la capacité des contrats à long terme à se traduire en bénéfices. Le bonheur d’un propriétaire n’a jamais résidé dans les prix quotidiens de l’immobilier : tant que le bail n’est pas expiré et que le loyer n’a pas baissé, pourquoi paniquer ? 🔧$SNDKB
Changxin Technology a reculé de 30 % par rapport à son plus haut, et SK Hynix en Corée a chuté de près de 60 % depuis son pic de juin. On dirait que le cycle a atteint son sommet, non ? Mais le paradoxe, c’est que : alors que le cours de l’action price brutalement une « récession », les prix au comptant, eux, ne jouent pas le jeu.
Le prix au comptant des DDR4/5 8Gb est encore légèrement en hausse, les stocks sont extrêmement serrés, et les commandes de contrats de long terme pour la mémoire à large bande passante sont déjà planifiées jusqu’en 2028. La scène ressemble à celle d’un propriétaire : les locataires font la queue pour signer, les loyers montent encore, mais le marché, inquiet que la maison ne se loue plus dans cinq ans, a déjà commencé à démolir son immeuble.
Pourquoi cette chute ? Trois choses se sont combinées : la hausse des rendements des bons du Trésor américains a comprimé les valorisations élevées ; l’architecture de Changxin remet en cause le pouvoir de fixation des prix des géants étrangers ; et, en plus, le plan de rachat d’actions de 40 milliards de dollars du géant coréen a été arrêté plus tôt que prévu, retirant ainsi un soutien implicite.
À présent, les flux de capitaux sont aussi très fragmentés : les particuliers utilisent des ETF haussiers à effet de levier x3 pour acheter agressivement le creux, tandis que les ETF thématiques DRAM enregistrent des sorties de capitaux pendant huit semaines consécutives. Ceux qui parient sur un rebond et ceux qui évitent le risque se traitent mutuellement d’imbéciles.
La correction n’est pas terminée ; ne regardez pas seulement les bougies rouges et vertes. Concentrez-vous sur le prix au comptant pendant la saison des résultats et sur la capacité des contrats à long terme à se traduire en bénéfices. Le bonheur d’un propriétaire n’a jamais résidé dans les prix quotidiens de l’immobilier : tant que le bail n’est pas expiré et que le loyer n’a pas baissé, pourquoi paniquer ? 🔧$SNDKB