Les investisseurs en Bitcoin (BTC) qui affichent des pertes latentes plafonnent les gains du cours à 87 700 $, tandis que les entrées de fonds dans les ETF renforcent le support à 80 000 $, selon une analyse.
Points clés :
Les investisseurs en Bitcoin qui ont acheté du BTC dans les derniers mois de 2025 ont un prix de revient global d’environ 87 700 $, qui fait désormais office de résistance selon l’analyse de Glassnode.
La zone juste au-dessus de 87 000 $ comporte plusieurs niveaux de résistance, notamment le cours d’ouverture de 2026, à 87 490 $, et la moyenne mobile sur 20 mois, à 87 165 $.
Le support du cours du Bitcoin à 80 000 $ se renforce, la liquidité à l’achat se concentrant sur ce niveau psychologique.
Les acheteurs de Bitcoin de 2025 renforcent la zone de résistance des 87 000 $
Une nouvelle étude de Glassnode, plateforme d’analyse on-chain, révèle que le seuil de rentabilité d’une cohorte de nouveaux détenteurs de Bitcoin fait actuellement office de résistance.
Depuis le début de l’année, deux groupes de détenteurs empêchent le BTC/USD de progresser lorsqu’il atteint leur prix de revient.
En novembre 2025, le cours est passé sous le prix de revient des investisseurs qui avaient acheté entre six et 12 mois auparavant, lequel s’établissait alors à 94 000 $. Lorsque le cours a tenté de franchir la ligne de tendance à 97 100 $ en janvier 2026, celle-ci a fait office de résistance, provoquant un rejet et entraînant le cours à la baisse.
Une ligne de résistance similaire correspond au prix de revient des investisseurs ayant acheté du BTC un à deux ans auparavant. Cette cohorte est passée en perte globale en février de cette année, lorsque le cours est tombé sous son prix de revient de 76 900 $. En mai, ce niveau a stoppé un rebond du cours à un peu plus de 82 000 $.
Dans les deux cas, les acheteurs en perte qui cherchaient à liquider leurs positions au seuil de rentabilité ont créé un mur de pression vendeuse que la nouvelle demande n’a pas pu absorber. Dans ses commentaires, Glassnode a souligné l’ampleur des replis du cours du BTC après les rejets à ces niveaux de prix de revient.
« En janvier, le Bitcoin est remonté jusqu’au prix de revient des détenteurs sur 6 à 12 mois, puis a chuté de plus d’un tiers. En mai, il a atteint celui des détenteurs sur 1 à 2 ans, puis a perdu environ un quart de sa valeur », a indiqué Glassnode. « Les détenteurs sur 1 à 2 ans ont également intensifié leurs ventes pendant le rallye du début octobre. »
Les prix de revient des cohortes de six à 12 mois et d’un à deux ans s’établissent actuellement à 87 700 $ et 99 500 $, respectivement.
Graphique BTC/USD avec les seuils de rentabilité des cohortes (capture d’écran). Source : Glassnode
La zone au-dessus de 87 000 $ comprend également le cours d’ouverture de 2026, à 87 490 $, ainsi que la moyenne mobile simple (SMA) sur 20 mois du BTC/USD, à 87 165 $. Historiquement, le franchissement de ce niveau, une fois reconquis comme support, a précédé de nouveaux sommets historiques.
Le prix de revient des ETF offre un nouveau support au cours du BTC
Sous le cours spot actuel, le prix de revient des fonds négociés en bourse (ETF) spot américains sur le Bitcoin constitue l’un des différents niveaux de support à surveiller autour des 80 000 $.
Glassnode calcule le prix de revient des ETF spot à 81 500 $, tandis que la moyenne réelle du marché du Bitcoin — le prix de revient de tous les BTC acquis sur les marchés secondaires — se situe à 77 500 $. En dessous, le seuil de rentabilité des détenteurs à court terme de Bitcoin — les entités de portefeuille qui détiennent une quantité donnée de BTC pendant six mois maximum sans les vendre — se trouve à 74 600 $.
En tant que niveau psychologique important, les 80 000 $ attirent désormais les liquidités à l’achat dans les carnets d’ordres des plateformes d’échange.
« Le bloc se situe juste sous le prix de revient des ETF spot américains. La zone comprise entre 80 000 $ et 81 500 $ est donc celle où se chevauchent les supports des carnets d’ordres et ceux observés sur la chaîne. Une cassure à la baisse activerait le groupe de liquidations juste sous les 80 000 $, puis la moyenne réelle du marché, autour de 78 000 $ », a commenté Glassnode.
Graphique BTC/USD avec données sur les prix de revient et la moyenne réelle du marché (capture d’écran). Source : Glassnode