526 millions de dollars, puis 23 millions. Le Bitcoin a tout de même rebondi à 83 000 $.

Mercredi, le Bitcoin s’échange autour de 83 000 $, en hausse d’environ 2 % par rapport à mardi et de retour dans la fourchette où il évolue depuis sa mèche sous les 80 000 $. Le plus bas de la nuit s’est établi près de 81 300 $. Au début de la séance européenne, le cours avait grimpé vers les 83 500 $.
Le rebond est bien réel. Mais l’explication que les gens vont lui associer est la mauvaise.
Lundi, les ETF Bitcoin au comptant américains ont enregistré 526,7 millions de dollars d’entrées nettes, leur meilleure journée depuis septembre, selon Farside. L’IBIT de BlackRock a représenté 665,2 millions de dollars de souscriptions. Le FBTC de Fidelity a pris la direction opposée, avec environ 83,6 millions de dollars de sorties. Un seul fonds a porté toute la journée.
Mardi, le même ensemble a enregistré 23,2 millions de dollars d’entrées. IBIT en représentait 29,9 millions, FBTC est passé à une légère entrée de 3,6 millions, et BITB a perdu 10,3 millions. Le bilan reste positif, mais environ 96 % plus faible. Même après lundi, les fonds affichent toujours un déficit d’environ 88 millions de dollars en octobre.
Ether rend le contraste évident. Les ETF Ether au comptant ont perdu 26,1 millions de dollars mardi, lors d’une cinquième séance négative consécutive. L’ETHA de BlackRock représentait 33 millions de dollars des sorties. Lundi, les fonds Ether avaient déjà perdu 103,3 millions de dollars. Le cours du Bitcoin a progressé mercredi matin, tandis que le dernier chiffre des flux des fonds Bitcoin s’était effondré et que celui des fonds Ether restait dans le rouge.
Alors, d’où vient la demande ?Des résultats. SpaceX a progressé de 8 % dans les échanges après la clôture. Super Micro a bondi de 16 %. Les contrats à terme sur le Nasdaq 100 gagnaient environ 1 %, le Kospi coréen a grimpé de 3,7 %, et Taïwan a suivi. Pendant la séance asiatique, le Bitcoin s’est comporté comme une valeur technologique à bêta élevé : même direction, mais d’une ampleur moindre. La faille dans ce récit était déjà visible sur le marché. Le promoteur australien de centres de données Nextdc a chuté de 40 % après avoir revu ses prévisions à la baisse. Le pari sur l’IA ne se résume pas à une seule opération.
Le pétrole fait office de plafond. Le Brent repasse au-dessus de 110 dollars le baril, alors que des navires sont attaqués près du détroit d’Ormuz et que les stocks américains ont encore baissé. C’est dans ce contexte d’inflation plus forte que la réunion de la Réserve fédérale des 27 et 28 octobre compte davantage que la bougie d’aujourd’hui. Le message de Hashdex, transmis à CoinDesk, est simple : le Bitcoin doit repasser au-dessus de 84 000 dollars avant cette réunion pour que ce rebond ressemble à autre chose qu’à une évolution en range.
Un indicateur on-chain mérite d’être considéré en parallèle de ce message, et non à sa place. Hashdex a également indiqué que les détenteurs à court terme, le groupe le plus susceptible de vendre lors d’un repli, possèdent désormais environ 16 % de l’offre, soit la proportion la plus faible depuis janvier 2023. Une offre moins fébrile ne fait pas apparaître un acheteur par magie. Cela signifie qu’un repli rencontrera moins de vendeurs évidents. Ce sont deux faits différents.
Aujourd’hui, le mouvement propre au secteur crypto ne concerne pas le Bitcoin. Zcash a bondi d’environ 11 % à près de 1 260 dollars après que les développeurs ont fixé la hauteur d’activation du mainnet pour NU7. La mise à niveau réduit le temps de bloc de 75 à 25 secondes : les paiements sont donc confirmés trois fois plus vite, et 60 % des frais de transaction sont versés dans une réserve, puis distribués au fil du temps. Elle est sur le réseau de test depuis début octobre. Voilà un catalyseur daté, assorti d’un mécanisme. Mais il ne concerne qu’une seule cryptomonnaie. HYPE et DOGE gagnaient plus de 3 % au cours de la même séance, XRP progressait de près de 3 % à environ 1,33 dollar, et Ether montait à environ 2 450–2 460 dollars. Un tableau dans le vert en Asie ne constitue pas une nouvelle tendance.
Ce qui déterminera vraiment la journée est encore à venir. La séance au comptant américaine n’a pas encore commencé. Le chiffre des ETF de lundi portait sur une séance achevée. Celui de mardi aussi. Celui de mercredi n’existe pas encore. Si les investisseurs américains arrivent sur le marché et vendent la hausse liée aux résultats, le plus bas nocturne de 81 300 dollars sera le niveau important, et 80 000 dollars est un seuil que le Bitcoin a déjà enfoncé une fois ce mois-ci. S’il tient jusqu’à la clôture et que le chiffre des ETF de demain se rapproche davantage de celui de lundi que de celui de mardi, le seuil des 84 000 dollars que Hashdex veut voir atteint avant la Fed devient une véritable occasion de trading, pas un slogan.
En attendant ce chiffre, il s’agit d’un rebond des valeurs technologiques accompagné d’une petite entrée de capitaux dans les ETF Bitcoin. Il faut le trader comme tel.
Ceci ne constitue pas un conseil financier. Les flux et les prix évoluent. Consultez les chiffres en temps réel et le prochain tableau de Farside avant d’agir.