Le milliardaire Larry Ellison a accru ses emprunts adossés à ses participations dans Oracle, Tesla, SpaceX et Paramount Skydance pour soutenir l’acquisition de Warner Bros. Discovery par son fils David Ellison. Selon Sina Finance, Larry Ellison avait prévu cet été de vendre pour environ 7,5 milliards de dollars d’actions Oracle afin de réunir les fonds nécessaires à l’opération, mais il a finalement annulé la vente et accru ses emprunts avant la finalisation de la transaction.

Des documents réglementaires californiens montrent que Citigroup, HSBC, JPMorgan, UBS et BNP Paribas ont accordé des prêts garantis par ses actions. En septembre, Oracle a indiqué qu’Ellison avait annulé la vente d’actions prévue. La société a également révélé qu’il avait donné en garantie 413 millions d’actions Oracle, d’une valeur d’environ 58 milliards de dollars, pour couvrir des dettes personnelles, contre 346 millions d’actions déclarées un an plus tôt.

Les documents déposés montrent que les banques détenaient des sûretés portant sur un total de 87 millions d’actions Oracle, contre environ 30 millions un an plus tôt. Le montant emprunté par Ellison n’est pas connu. Des analystes de marché et des banquiers privés ont indiqué que les prêts garantis par des actions très liquides, comme celles d’Oracle, représentent souvent environ la moitié de la valeur des actions au moment de l’octroi du prêt. Aux cours actuels, 87 millions d’actions Oracle pourraient garantir environ 5,7 milliards de dollars de financement, bien que les prêteurs puissent appliquer une valorisation inférieure, en particulier pour des participations importantes et concentrées.

Le 1er octobre, JPMorgan a élargi un contrat de prêt signé en mai 2025, en ajoutant les actions de SpaceX et de Paramount Skydance aux actions d’Oracle et de Tesla données en garantie. Le 25 septembre, Citigroup a ajouté les actions de SpaceX et de Paramount Skydance, porté ses garanties en actions Oracle de 30 à 45 millions d’actions et pris une sûreté sur 1,5 million d’actions Tesla, contre 3 millions auparavant. Le dernier document déposé par UBS, en mai, faisait état d’une sûreté sur 30 millions d’actions Oracle. En octobre 2025, BNP Paribas a déclaré détenir des sûretés sur 12 millions d’actions Oracle et 1 million d’actions Tesla. HSBC détient une sûreté sur un certain nombre d’actions Oracle depuis janvier 2013, mais n’a pas précisé combien.

L’acquisition de Warner Bros., d’un montant de 81 milliards de dollars, a été finalisée le 6 octobre. Les actions de Paramount Skydance devaient être converties en actions Skydance à la date de clôture. Oracle a indiqué que le comité de gouvernance d’entreprise de son conseil d’administration examinait chaque trimestre les actions données en garantie par Ellison et avait conclu qu’il pouvait rembourser ses prêts personnels sans vendre les actions nanties.