Pour SpaceX, on a acheté dans les 100 et ajouté quelques titres à 140. L’entreprise vient de publier ses résultats : son action a bondi de 8 % après la clôture. Voyons si sa valorisation est trop élevée.
Son chiffre d’affaires atteint 14,6 milliards, en hausse de 161 % sur un an. Le bénéfice net du trimestre s’élève à 4,4 milliards, alors qu’elle avait enregistré une perte de 1 milliard à la même période l’an dernier. Le plus impressionnant, c’est l’activité liée à l’IA (les centres de données) : elle a progressé de 830 %, pour atteindre 7,6 milliards de chiffre d’affaires, dépassant Starlink pour la première fois.
Nous l’avions déjà dit : les tarifs de location de ses centres de données sont très élevés, et l’investissement peut être amorti en un peu plus d’un an. Anthropic et Google lui versent des dizaines de milliards par mois. Ces deux clients représentent à eux seuls près de 7 milliards sur un trimestre ; cette croissance spectaculaire n’a donc rien d’étonnant.
Mais c’est toujours Starlink qui rapporte le plus. Avec 13,6 millions d’abonnés, son bénéfice d’exploitation atteint 2,4 milliards : c’est la principale source de bénéfices de l’entreprise. L’activité des fusées progresse elle aussi.
Le problème, c’est que la trésorerie est très mal orientée. Les investissements du trimestre s’élèvent à 19,6 milliards, dont la majeure partie a été consacrée aux centres de données, et le flux de trésorerie disponible est fortement négatif. Avec une capitalisation boursière d’environ 2 000 milliards, la valorisation n’est pas bon marché au vu des bénéfices actuels. Si l’entreprise parvient à dégager environ 20 milliards de bénéfices l’an prochain, puis à les faire progresser d’ici 2030, sa valorisation pourrait devenir plus raisonnable à long terme.
Mais à court terme, la volatilité restera forte. Ne vous précipitez pas pour acheter après la hausse.
$SPCXB
#SpaceX #AI #美股休市 #centresdedonnées
Son chiffre d’affaires atteint 14,6 milliards, en hausse de 161 % sur un an. Le bénéfice net du trimestre s’élève à 4,4 milliards, alors qu’elle avait enregistré une perte de 1 milliard à la même période l’an dernier. Le plus impressionnant, c’est l’activité liée à l’IA (les centres de données) : elle a progressé de 830 %, pour atteindre 7,6 milliards de chiffre d’affaires, dépassant Starlink pour la première fois.
Nous l’avions déjà dit : les tarifs de location de ses centres de données sont très élevés, et l’investissement peut être amorti en un peu plus d’un an. Anthropic et Google lui versent des dizaines de milliards par mois. Ces deux clients représentent à eux seuls près de 7 milliards sur un trimestre ; cette croissance spectaculaire n’a donc rien d’étonnant.
Mais c’est toujours Starlink qui rapporte le plus. Avec 13,6 millions d’abonnés, son bénéfice d’exploitation atteint 2,4 milliards : c’est la principale source de bénéfices de l’entreprise. L’activité des fusées progresse elle aussi.
Le problème, c’est que la trésorerie est très mal orientée. Les investissements du trimestre s’élèvent à 19,6 milliards, dont la majeure partie a été consacrée aux centres de données, et le flux de trésorerie disponible est fortement négatif. Avec une capitalisation boursière d’environ 2 000 milliards, la valorisation n’est pas bon marché au vu des bénéfices actuels. Si l’entreprise parvient à dégager environ 20 milliards de bénéfices l’an prochain, puis à les faire progresser d’ici 2030, sa valorisation pourrait devenir plus raisonnable à long terme.
Mais à court terme, la volatilité restera forte. Ne vous précipitez pas pour acheter après la hausse.
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