Six événements majeurs qui détermineront la tendance du marché des cryptomonnaies
À retenir :
En fin d’année, l’évolution des marchés ne dépend plus du sentiment des investisseurs particuliers,
mais les hausses et les baisses sont dictées par la conjoncture macroéconomique mondiale.
1. Réunion de politique monétaire de la Fed (facteur clé à court terme, à l’impact potentiellement explosif)
1. Situation actuelle : hausse de 25 points de base en septembre, taux fixé entre 3,75 % et 4,00 %, reprise du cycle de resserrement
2. Inflation : l’IPC a rebondi à 3,7 % en septembre. L’énergie (hausse mensuelle de 9,1 % pour l’essence) alimente l’inflation dans tous les secteurs, et les pressions sur les prix persistent
3. Anticipations déjà intégrées par les marchés : une hausse de 25 à 50 points de base en décembre, soit un resserrement plus marqué que prévu
4. Impact sur les marchés : des hausses de taux répétées → renforcement du dollar et resserrement de la liquidité → volatilité et pression à la baisse sur les actifs risqués comme le bitcoin ; si les effets négatifs de la hausse des taux sont déjà intégrés ou si des signaux d’assouplissement sont envoyés → rebond très probable au quatrième trimestre
II : élections américaines du 3 novembre (définition de l’orientation réglementaire pour les deux prochaines années)
1. Enjeu électoral : tous les sièges de la Chambre des représentants et une partie des sièges du Sénat sont renouvelés. Selon les sondages, les démocrates ont de fortes chances de prendre le contrôle des deux chambres.
2. Mesures réglementaires : une fois au pouvoir, lancement d’enquêtes ciblant le secteur des cryptomonnaies, examen approfondi des conflits d’intérêts et des délits d’initiés, et renforcement de la réglementation des cryptomonnaies.
3. Conséquences pour le secteur : à court terme, la pression réglementaire pèse sur les marchés ; à moyen et long terme, elle définit les règles de conformité du secteur des cryptomonnaies et détermine les avantages liés à un assouplissement réglementaire au cours des deux prochaines années.
III : effondrement de la Bourse sud-coréenne (transmission du sentiment de risque mondial)
1. Situation du marché : l’indice KOSPI a chuté de 7,57 % en une journée, déclenchant un coupe-circuit ; sept jours consécutifs de baisse l’ont ramené à un plus bas récent.
2. Causes de la baisse : les taux d’intérêt élevés pèsent sur l’économie, tandis que le marché s’interroge sur une éventuelle bulle de valorisation dans le secteur de l’IA et sur la cohérence de ces valorisations avec les bénéfices.
3. Répercussions sur le marché des cryptomonnaies : la panique mondiale se transmet au marché des cryptomonnaies, mais le Bitcoin évolue de manière indépendante et résiste à la baisse, faisant preuve d’une grande solidité à son niveau plancher.
IV : méga-IPO d’Anthropic, géant de l’IA (refonte des valorisations technologiques)
1. Calendrier et ampleur : introduction en Bourse avant Thanksgiving, en novembre, avec une valorisation cible de 2 000 milliards de dollars ; une IPO majeure de premier plan.
2. Fondamentaux de l’entreprise : chiffre d’affaires trimestriel de 16,8 milliards, en hausse de 50 % par rapport au trimestre précédent et multiplié par 20 sur un an ; l’entreprise est déjà rentable.
3. Risque potentiel : 500 milliards de dollars d’engagements fixes sur dix ans pour la puissance de calcul.
4. Impact sur les marchés : recul des valorisations de l’IA et hausse des coûts de financement → repli des valeurs technologiques, entraînant une volatilité similaire des actifs à haut risque du marché des cryptomonnaies.
V : résultats concentrés des cinq géants de la technologie (baromètre des flux de capitaux mondiaux)
1. Période : de fin octobre à début novembre, Apple, Microsoft, Google, Meta et Amazon publieront leurs résultats du troisième trimestre.
2. Prévisions du marché : les bénéfices des entreprises américaines cotées devraient bondir de 31 % sur un an au troisième trimestre, avec 70 % de cette croissance portée par l’IA.
3. Logique de marché : résultats supérieurs aux attentes → regain d’appétit pour le risque et hausse du marché des cryptomonnaies ; résultats décevants → repli généralisé des marchés mondiaux et faiblesse des cryptomonnaies.
VI : consensus des quatre grandes institutions pour le quatrième trimestre (conclusion sur l’évolution des marchés)
1. Citi : objectif de cours du Bitcoin relevé de 82 000 à 113 000 dollars ; l’Ethereum dépasse les 3 000 dollars.
2. 21Shares : 81 000 dollars constitue le seuil de soutien décisif pour le Bitcoin au quatrième trimestre.
3. Coinbase : accumulation d’un plancher au troisième trimestre, puis entrée dans une phase de reprise au quatrième trimestre.
4. Polymarket : probabilité que le Bitcoin se maintienne au-dessus de 90 000 dollars en fin d’année : 55 %
La macroéconomie, c’est elle qui dicte le marché.
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