La banque centrale passe des obligations tokenisées du stade du projet de discussion à leur lancement
Le 20 octobre, la Banque nationale de Malaisie (BNM) lance SSDS+,
une version améliorée de son système dématérialisé de conservation de titres.
Émission, dépôt et conservation d’obligations tokenisées et d’obligations islamiques :
tout-en-un, 24 h/24

Des détails solides
Cloud + registre distribué, développé par la banque centrale elle-même
Connecté à RENTAS+ : les achats d’obligations sont réglés directement en monnaie de banque centrale
Émissions de gros comme de détail
Des obligations d’État aux obligations d’épargne islamiques destinées au grand public

Pourquoi c’est à suivre
Ce n’est pas une nouveauté
En octobre 2025, la BNM publie une feuille de route triennale sur les actifs du monde réel (RWA)
Pilote en 2026, extension des essais en 2027
En moins d’un an, le projet passe de la feuille de route au lancement du produit
Cette capacité d’exécution est plus rapide que celle de nombreuses banques centrales

L’essentiel : il ne s’agit pas d’acheter des cryptos
La BNM précise clairement : « Cela ne constitue pas une approbation des cryptomonnaies ni des jetons non adossés. »
Obligation tokenisée = crédit souverain inscrit sur une blockchain, pas achat de BTC
Il s’agit de comptabiliser des parts, pas d’acheter des cryptos
Mais l’entrée des États est le soutien le plus solide qui soit au récit des RWA

Pour le secteur crypto
Gardez une perspective à long terme sur les projets RWA (comme LINK et ONDO)
À court terme, cela ne fera pas grimper les cours : ne courez pas après la nouvelle
Les RWA sont un véritable pont entre la crypto et la finance traditionnelle

Risques
La BNM utilise son propre DLT, pas une blockchain publique
La voie technologique est encore en cours de validation
Ne considérez pas les projets de banques centrales comme des placements à court terme

La banque centrale met en place l’infrastructure, mais il faudra du temps avant que les capitaux arrivent
Mais si cette voie fait ses preuves, d’autres pays suivront

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