Tout le monde parle du bitcoin, qui devrait dominer sur dix ans. Ce qu’on oublie, c’est la volatilité que le même rapport lui attribue.
👉 55% 那一栏怎么落到仓位上，群里接着算，点进来
JPMorgan a intégré le bitcoin à ses hypothèses à long terme sur les marchés des capitaux et prévoit qu’il offrira le rendement le plus élevé au cours des dix prochaines années. Dans le rapport, sa volatilité attendue est de 55 %, contre 17,2 % pour l’or. Pour une même position, une volatilité 3,2 fois plus élevée signifie que l’ampleur des pertes qu’on peut encaisser n’est pas du tout la même. C’est comme demander un devis d’assurance pour une voiture de sport : plus elle est puissante, plus la prime est élevée. Un devis d’assurance n’est pas un palmarès des performances en accélération. Le rapport lui-même est assorti de nombreuses réserves, et Matt Hougan, directeur des investissements chez Bitwise, estime lui aussi que l’hypothèse de volatilité est trop élevée et celle du rendement trop faible. Le débat porte sur la manière de fixer ces deux chiffres, pas sur les quatre mots « rendement le plus élevé ».
Sur le plan technique, c’est d’abord la taille de la position qu’il faut ajuster.
Si l’hypothèse à long terme ramène sa volatilité au niveau de celle de l’or, cette phrase ne tient plus.
#摩根大通预测比特币十年领跑
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