📊 Les frais de gas ont été multipliés par 10, mais le volume des transactions a doublé ? Aptos a fait ses comptes

En février-mars de cette année, les détenteurs d’APT ont voté en faveur d’une refonte majeure de la tokenomics :

🔹 Frais de gas multipliés par 10
🔹 Récompenses de staking réduites à 2,6 %
🔹 Offre totale plafonnée à 2,1 milliards d’APT
🔹 210 millions d’APT verrouillés à perpétuité

Résultat : depuis mai, le « revenu net des détenteurs de tokens » (Token Holder Net Income) d’Aptos est positif et le reste. Pour ce même indicateur, Ethereum et Sui sont toujours dans le rouge.

Le contre-pied, c’est que malgré la hausse des frais, le nombre quotidien de transactions a doublé pour atteindre environ 9 millions, principalement grâce aux échanges on-chain comme Decibel Trade. Le taux de staking est également resté stable, autour de 64 % : la baisse des récompenses n’a pas provoqué de départs. Par ailleurs, les déblocages destinés aux investisseurs s’achèvent ce mois-ci.

Mon avis : le vieux problème de nombreuses blockchains, c’est de « financer la sécurité par l’émission de nouveaux tokens ». Les récompenses inflationnistes finissent par diluer les détenteurs. Aptos prend le contre-pied : faire payer les utilisateurs et limiter les émissions pour que les comptes passent au positif. Mais ce modèle suppose une demande solide. Le fait que les transactions se maintiennent malgré des frais multipliés par 10 montre qu’une partie au moins de cette demande est incontournable. Le véritable test viendra lorsque l’activité de trading on-chain retombera.

Avec la fin des déblocages et un revenu net positif, pensez-vous qu’APT peut suivre sa propre trajectoire ou continuera-t-il à suivre le marché ?

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