重磅：摩根大通第一次把比特币写进了它的长期资产回报预测，而且直接排在第一📊

摩根大通资产管理刚发布《2027 年长期资本市场假设》，这份报告已经出到第 31 版，是很多机构做长期配置时会参考的一张表。这次新加了比特币，几个关键数字👇

🔹 未来 10–15 年，比特币预期复合年化回报 10%，表里最高
🔹 对比：美国 REITs 8.2%、美国大盘股 7.5%、美国综合债券 5.6%、黄金 5.5%
🔹 代价是波动：比特币年化波动率估算 55%，美国大盘股 18%，黄金 17.2%
🔹 比特币的算术平均回报其实有 20.9%，但大起大落一折腾，复利下来只剩 10%
🔹 比特币进了回报预测，却还没进报告里的组合配置模型

说白了：大行承认比特币长期可能跑赢股票和黄金，但也讲明了，这份收益是拿 55% 的波动换来的。按 10% 复合年化粗算，10 年大约是 2.6 倍，前提是扛得住中间一次次的大回撤，也没有因为加杠杆被提前洗出去。

对普通持币人来说，这份报告更像是给「长期拿现货、控制好仓位」投了一票，而不是短线追涨的理由。

如果真能年化 10%，你能拿满十年吗？

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