⚠️ Les liquidations sur l’ensemble du marché ont été divisées par deux en une journée, tandis que le taux de financement de $ETH est discrètement tombé à zéro.

Dernier instantané de Coinglass : environ 155 millions de dollars de liquidations sur l’ensemble du marché en 24 heures, soit une baisse de 53,6 % par rapport à la veille. Pourtant, le taux de financement des contrats perpétuels ETH/USDT sur Binance n’est plus que de 0,0004 %/8 h, soit environ 1,3 % annualisé — alors que la référence habituelle est de 0,01 % (environ 11 % annualisé). Autrement dit, les positions longues ne paient pratiquement plus rien pour être maintenues.

Le taux de financement est en quelque sorte un thermomètre du coût de détention : lorsqu’il est élevé, cela indique que les positions longues à effet de levier sont très encombrées ; lorsqu’il frôle zéro, cela signifie que les spéculateurs se sont retirés et qu’il ne reste que des positions à faible effet de levier. Si l’on tient compte des variations observées sur OKX, où le taux de financement de l’ETH oscille entre -0,0001 % et 0,0091 %, la situation actuelle correspond à une phase de refroidissement typique, marquée par un bras de fer entre acheteurs et vendeurs — pas à un signal directionnel.

Mieux vaut surveiller les conditions que tenter de deviner la direction : si, pendant la séance américaine, les volumes font remonter le taux de financement à 0,01 %, les positions longues à effet de levier seront de nouveau encombrées et le carburant nécessaire à une mèche se reconstituera. Si le taux reste proche de zéro tandis que le prix ne parvient pas à monter, la qualité du rebond sera à remettre en question.

Données arrêtées à aujourd’hui ; ceci ne constitue pas un conseil en investissement.

L’ouverture de la séance américaine approche : à ce niveau où le taux de financement de l’ETH est proche de zéro, surveillez-vous un nouvel engorgement ou un refroidissement qui se poursuit ?

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