La CFTC vient de dire à la plus grande bourse de produits dérivés au monde : vous ne pouvez même pas démontrer un dollar de préjudice.
Dans un mémoire en réponse de 31 pages déposé vendredi, l’agence a demandé à un tribunal fédéral de rejeter la plainte de CME concernant les contrats à terme perpétuels sur crypto. Sa pièce A, ce sont les propres données de négociation de CME : le volume mensuel des contrats à terme sur bitcoin est passé de 259 329 contrats en mai à 267 693 en septembre, et celui de l’ether, de 326 981 à 378 292 — il a augmenté, et non baissé, depuis que la CFTC a donné son feu vert au BTCPERP de Kalshi le 29 mai. L’agence a même cité le président de CME, qui déclarait aux investisseurs en juillet qu’il n’existait aucune demande des clients pour les contrats perpétuels : « On ne peut pas tenir un discours devant le tribunal et un autre devant les investisseurs. »
L’enjeu est plus vaste : CME veut que les contrats perpétuels soient classés comme des swaps, et non comme des contrats à terme — ce qui implique des règles différentes en matière de marge, d’enregistrement et de fiscalité. Si l’affaire est rejetée faute de qualité pour agir, les contrats perpétuels continueront de se développer dans le cadre réglementaire des contrats à terme, sans que la question de leur classification soit jamais tranchée. Selon CryptoQuant, le seul volume des contrats perpétuels de Binance en 2025 s’élève à environ 25 000 milliards de dollars.
Un marché américain réglementé des contrats perpétuels mettrait-il tout le monde sur un pied d’égalité — ou récompenserait-il simplement ceux qui savent le mieux plaider ? NFA. DYOR.
$BTC $ETH #Regulation
Dans un mémoire en réponse de 31 pages déposé vendredi, l’agence a demandé à un tribunal fédéral de rejeter la plainte de CME concernant les contrats à terme perpétuels sur crypto. Sa pièce A, ce sont les propres données de négociation de CME : le volume mensuel des contrats à terme sur bitcoin est passé de 259 329 contrats en mai à 267 693 en septembre, et celui de l’ether, de 326 981 à 378 292 — il a augmenté, et non baissé, depuis que la CFTC a donné son feu vert au BTCPERP de Kalshi le 29 mai. L’agence a même cité le président de CME, qui déclarait aux investisseurs en juillet qu’il n’existait aucune demande des clients pour les contrats perpétuels : « On ne peut pas tenir un discours devant le tribunal et un autre devant les investisseurs. »
L’enjeu est plus vaste : CME veut que les contrats perpétuels soient classés comme des swaps, et non comme des contrats à terme — ce qui implique des règles différentes en matière de marge, d’enregistrement et de fiscalité. Si l’affaire est rejetée faute de qualité pour agir, les contrats perpétuels continueront de se développer dans le cadre réglementaire des contrats à terme, sans que la question de leur classification soit jamais tranchée. Selon CryptoQuant, le seul volume des contrats perpétuels de Binance en 2025 s’élève à environ 25 000 milliards de dollars.
Un marché américain réglementé des contrats perpétuels mettrait-il tout le monde sur un pied d’égalité — ou récompenserait-il simplement ceux qui savent le mieux plaider ? NFA. DYOR.
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