【Quand le bitcoin baisse, elle avance l’argent ; quand il monte, elle prélève sa part en premier 💰🔥】
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Quand le bitcoin baisse, personne sur le marché ne vous garantit quoi que ce soit. Aujourd’hui, BlackRock dit : pour $BTC , je prends le relais. Le 19 octobre, la société a déposé un dossier d’enregistrement auprès de la Securities and Exchange Commission américaine. Elle lance un ETF de protection contre le bitcoin appelé PBIT. Son nom évoque un placement à capital garanti, mais ce n’est pas le cas. Il s’agit d’une assurance avec une protection plafonnée. 📄
Ce fonds ne détiendra pas directement le moindre bitcoin. Il s’appuie sur trois niveaux d’options, empilés les uns sur les autres. Le prix d’exercice des options achetées est fixé environ 10 % sous le prix de référence. Les options d’achat vendues plafonnent directement les gains. Le fonds vous offre donc d’abord un coussin d’environ 10 % contre les pertes. 🧮
Le reste de l’argent est principalement placé en liquidités et en bons du Trésor à court terme. Les fonds monétaires et les obligations sont également comptabilisés dans ces 80 %. Les intérêts servent à subventionner le coût de ces options. En somme, vous payez une prime pour obtenir un plancher sous lequel la valeur ne devrait pas descendre. Mais ce plancher n’est pas garanti et peut être abaissé à tout moment. Le dossier précise lui-même que la volatilité et les frais peuvent réduire la protection. ⚠️
BlackRock n’en est pas à ses débuts dans ce domaine. La société possède déjà un ETF phare adossé directement au bitcoin. Les actifs nets de ce fonds s’élèvent à environ 65,3 milliards de dollars. C’est le plus grand ETF spot bitcoin au monde. Elle lance maintenant un deuxième type de produit : ne pas chercher à profiter des hausses, mais se protéger des baisses. Cet enregistrement ne pourra entrer en vigueur qu’après 75 jours. 📊
À mon avis, ce produit n’est pas destiné aux détenteurs de bitcoin de longue date. Il vise plutôt les capitaux qui craignent les baisses, comme ceux des fonds de pension et des compagnies d’assurance. Le précédent produit axé sur les revenus a été lancé en juin. Cette fois, le passage à un produit de protection montre clairement la direction prise. BlackRock fait ressembler le bitcoin de plus en plus à un actif traditionnel. 🎯
Le revers de la médaille, c’est que les hausses sont plafonnées. Si un marché haussier se déclenche, le produit fera probablement moins bien que le $BTC lui-même. Le dossier énumère aussi les risques liés à la liquidité des options, aux taux d’intérêt et aux contreparties. Mon portefeuille est plutôt agressif, je n’achèterais donc pas ce genre de produit. Mais je sais que beaucoup d’argent attend ce type d’emballage avant d’oser entrer sur le marché. L’assurance n’est jamais gratuite. 🧐
📌 Le bitcoin n’est pas devenu un actif à capital garanti ; il existe simplement désormais un produit qui avance d’abord l’argent pour couvrir une baisse de 10 %.
Achèteriez-vous du bitcoin assorti de cette assurance ?
#Strategy增持267枚比特币 #贝莱德BTC收益ETF三度修订
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Quand le bitcoin baisse, personne sur le marché ne vous garantit quoi que ce soit. Aujourd’hui, BlackRock dit : pour $BTC , je prends le relais. Le 19 octobre, la société a déposé un dossier d’enregistrement auprès de la Securities and Exchange Commission américaine. Elle lance un ETF de protection contre le bitcoin appelé PBIT. Son nom évoque un placement à capital garanti, mais ce n’est pas le cas. Il s’agit d’une assurance avec une protection plafonnée. 📄
Ce fonds ne détiendra pas directement le moindre bitcoin. Il s’appuie sur trois niveaux d’options, empilés les uns sur les autres. Le prix d’exercice des options achetées est fixé environ 10 % sous le prix de référence. Les options d’achat vendues plafonnent directement les gains. Le fonds vous offre donc d’abord un coussin d’environ 10 % contre les pertes. 🧮
Le reste de l’argent est principalement placé en liquidités et en bons du Trésor à court terme. Les fonds monétaires et les obligations sont également comptabilisés dans ces 80 %. Les intérêts servent à subventionner le coût de ces options. En somme, vous payez une prime pour obtenir un plancher sous lequel la valeur ne devrait pas descendre. Mais ce plancher n’est pas garanti et peut être abaissé à tout moment. Le dossier précise lui-même que la volatilité et les frais peuvent réduire la protection. ⚠️
BlackRock n’en est pas à ses débuts dans ce domaine. La société possède déjà un ETF phare adossé directement au bitcoin. Les actifs nets de ce fonds s’élèvent à environ 65,3 milliards de dollars. C’est le plus grand ETF spot bitcoin au monde. Elle lance maintenant un deuxième type de produit : ne pas chercher à profiter des hausses, mais se protéger des baisses. Cet enregistrement ne pourra entrer en vigueur qu’après 75 jours. 📊
À mon avis, ce produit n’est pas destiné aux détenteurs de bitcoin de longue date. Il vise plutôt les capitaux qui craignent les baisses, comme ceux des fonds de pension et des compagnies d’assurance. Le précédent produit axé sur les revenus a été lancé en juin. Cette fois, le passage à un produit de protection montre clairement la direction prise. BlackRock fait ressembler le bitcoin de plus en plus à un actif traditionnel. 🎯
Le revers de la médaille, c’est que les hausses sont plafonnées. Si un marché haussier se déclenche, le produit fera probablement moins bien que le $BTC lui-même. Le dossier énumère aussi les risques liés à la liquidité des options, aux taux d’intérêt et aux contreparties. Mon portefeuille est plutôt agressif, je n’achèterais donc pas ce genre de produit. Mais je sais que beaucoup d’argent attend ce type d’emballage avant d’oser entrer sur le marché. L’assurance n’est jamais gratuite. 🧐
📌 Le bitcoin n’est pas devenu un actif à capital garanti ; il existe simplement désormais un produit qui avance d’abord l’argent pour couvrir une baisse de 10 %.
Achèteriez-vous du bitcoin assorti de cette assurance ?
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