#usd1稳定币两周市值减少超4亿美元
Le stablecoin USD1, qui avait débarqué en attirant les capitaux à coups de promesses de « rendements élevés et conformes » et de « nouveau concept de stablecoin algorithmique réputé sûr », vient de révéler au grand jour sa stratégie : « les gros portefeuilles sortent les premiers ». En à peine deux semaines, sa capitalisation a fondu de plus de 400 millions de dollars. Pendant que les particuliers se réjouissaient de grappiller quelques points de rendement annualisé, les baleines avaient déjà transformé le pool en distributeur de billets et s’étaient enfuies avec leurs fonds en pleine nuit.
Les particuliers encore à bord se retrouvent dans une situation extrêmement délicate : s’ils continuent à attendre tranquillement leurs intérêts, les retraits de capitaux importants sont souvent annonciateurs d’un effondrement ou d’une perte de l’ancrage ; pour quelques miettes d’intérêts, ils risquent à tout moment d’y laisser leur capital. Mais s’ils cèdent à la panique et vendent à perte pour se repositionner, la profondeur du pool a déjà été siphonnée : même un ordre un peu conséquent entraîne un slippage digne d’une rançon, et ils y perdent dans tous les cas.
Du point de vue d’un trader qui scrute les marchés, voir un stablecoin de second rang perdre 400 millions de dollars en quinze jours, c’est essentiellement de l’argent avisé qui retire discrètement la liquidité de sortie des protocoles on-chain à haut risque. Une fois que ces gros portefeuilles auront vidé le pool, les fermes DeFi douteuses liées à ce stablecoin perdront instantanément leurs liquidités et s’enfonceront dans une baisse lente. Les gros acteurs peuvent aussi facilement profiter de la faible profondeur du pool pour provoquer délibérément une brève panique liée à une perte de l’ancrage, déclencher les ordres stop-loss des particuliers en bas de marché, puis racheter leurs jetons bradés et ensanglantés avant de ramener le cours à 1 dollar. Pour l’instant, le plus prudent est de retirer immédiatement ses fonds de ces stablecoins algorithmiques en perte de vitesse et de ceux de second rang, et de les reconvertir sagement en USDT/USDC ou en bitcoins au comptant. Surtout, ne vous jetez pas sur un couteau qui tombe dans un marché à court de liquidités pour quelques points de rendement supplémentaires.
Cela dit, chaque année, le monde des cryptos nous rejoue plusieurs fois le même scénario : « un stablecoin algorithmique ou tout nouveau stablecoin se fait siphonner, puis ses promoteurs disparaissent ». Selon vous, cette perte de 400 millions de dollars pour USD1 n’est-elle qu’un rééquilibrage normal des gros portefeuilles (tapez 1), ou le signe avant-coureur d’une nouvelle perte de l’ancrage qui va tourner au carnage (tapez 2) ? Venez en discuter dans les commentaires : oseriez-vous confier toutes vos économies à un nouveau stablecoin comme celui-ci ?
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Le stablecoin USD1, qui avait débarqué en attirant les capitaux à coups de promesses de « rendements élevés et conformes » et de « nouveau concept de stablecoin algorithmique réputé sûr », vient de révéler au grand jour sa stratégie : « les gros portefeuilles sortent les premiers ». En à peine deux semaines, sa capitalisation a fondu de plus de 400 millions de dollars. Pendant que les particuliers se réjouissaient de grappiller quelques points de rendement annualisé, les baleines avaient déjà transformé le pool en distributeur de billets et s’étaient enfuies avec leurs fonds en pleine nuit.
Les particuliers encore à bord se retrouvent dans une situation extrêmement délicate : s’ils continuent à attendre tranquillement leurs intérêts, les retraits de capitaux importants sont souvent annonciateurs d’un effondrement ou d’une perte de l’ancrage ; pour quelques miettes d’intérêts, ils risquent à tout moment d’y laisser leur capital. Mais s’ils cèdent à la panique et vendent à perte pour se repositionner, la profondeur du pool a déjà été siphonnée : même un ordre un peu conséquent entraîne un slippage digne d’une rançon, et ils y perdent dans tous les cas.
Du point de vue d’un trader qui scrute les marchés, voir un stablecoin de second rang perdre 400 millions de dollars en quinze jours, c’est essentiellement de l’argent avisé qui retire discrètement la liquidité de sortie des protocoles on-chain à haut risque. Une fois que ces gros portefeuilles auront vidé le pool, les fermes DeFi douteuses liées à ce stablecoin perdront instantanément leurs liquidités et s’enfonceront dans une baisse lente. Les gros acteurs peuvent aussi facilement profiter de la faible profondeur du pool pour provoquer délibérément une brève panique liée à une perte de l’ancrage, déclencher les ordres stop-loss des particuliers en bas de marché, puis racheter leurs jetons bradés et ensanglantés avant de ramener le cours à 1 dollar. Pour l’instant, le plus prudent est de retirer immédiatement ses fonds de ces stablecoins algorithmiques en perte de vitesse et de ceux de second rang, et de les reconvertir sagement en USDT/USDC ou en bitcoins au comptant. Surtout, ne vous jetez pas sur un couteau qui tombe dans un marché à court de liquidités pour quelques points de rendement supplémentaires.
Cela dit, chaque année, le monde des cryptos nous rejoue plusieurs fois le même scénario : « un stablecoin algorithmique ou tout nouveau stablecoin se fait siphonner, puis ses promoteurs disparaissent ». Selon vous, cette perte de 400 millions de dollars pour USD1 n’est-elle qu’un rééquilibrage normal des gros portefeuilles (tapez 1), ou le signe avant-coureur d’une nouvelle perte de l’ancrage qui va tourner au carnage (tapez 2) ? Venez en discuter dans les commentaires : oseriez-vous confier toutes vos économies à un nouveau stablecoin comme celui-ci ?
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