PHA 这波多头去杠杆的痕迹太明显了。

15m 跌 1.48%，价格跌幅其实不算大，但 OI 15m 直接 -2.48%，名义砍掉 445K，1h 也在持续缩。价格跌、OI 降，典型的止损或者主动减仓，不是新空进场砸的盘。

更关键的是 OI 异常分位已经干到 98.8%，全池第一。资金费率还在近期高分位，说明之前多头挤得太满了，现在就是集体收缩。主动成交差 -11.5%，买卖比 0.79，卖压主导。

这种结构里别急着抄底，杠杆还没清干净。等 OI 稳下来、费率回落再看。