Les dernières opérations de Strategy révèlent davantage la répartition de ses fonds que le nombre de bitcoins achetés.
Au 18 octobre, la société détenait 848 517 BTC et avait déclaré environ 5,3 milliards de dollars d’actifs libellés en dollars.
Au cours de la même semaine, elle a dépensé environ 193,1 millions de dollars pour racheter des STRC, contre seulement 22,1 millions de dollars pour acheter 267 BTC. Le montant consacré aux rachats était près de neuf fois supérieur à celui des achats de bitcoins.
Cela signifie que Strategy ne cherche pas seulement à accroître ses réserves de bitcoins : elle ajuste aussi activement sa structure de financement.
Le STRC est une action préférentielle perpétuelle émise par la société. Le rachat de ce type de titre peut réduire les charges de dividendes à venir, mais au prix d’une diminution des liquidités et d’un effet potentiel sur la trésorerie disponible.
De plus, les deux opérations ont été financées différemment : les achats de BTC ont été principalement financés par la vente d’actions ordinaires MSTR, tandis que les rachats de STRC ont mobilisé les liquidités détenues par la société.
Il s’agit d’une gestion du capital plus complexe : d’un côté, la société finance l’augmentation de ses réserves de BTC par l’émission d’actions ordinaires ; de l’autre, elle utilise ses liquidités pour racheter des actions préférentielles.
La société a également relevé de 2 à 3 milliards de dollars le plafond autorisé de son programme de rachat de titres de crédit numérique. Toutefois, un plafond autorisé ne signifie pas que ces sommes ont été effectivement dépensées. Selon les dernières informations publiées, environ 1,16 milliard de dollars restaient disponibles après cette modification.
À l’avenir, il faudra observer non seulement combien de BTC elle peut encore acheter, mais aussi si ses réserves de liquidités, ses charges de dividendes et sa capacité de financement restent équilibrées.
Le nombre de bitcoins détenus reflète la taille de ses actifs ; sa capacité à gérer ses fonds déterminera jusqu’où ce modèle peut aller.
Au 18 octobre, la société détenait 848 517 BTC et avait déclaré environ 5,3 milliards de dollars d’actifs libellés en dollars.
Au cours de la même semaine, elle a dépensé environ 193,1 millions de dollars pour racheter des STRC, contre seulement 22,1 millions de dollars pour acheter 267 BTC. Le montant consacré aux rachats était près de neuf fois supérieur à celui des achats de bitcoins.
Cela signifie que Strategy ne cherche pas seulement à accroître ses réserves de bitcoins : elle ajuste aussi activement sa structure de financement.
Le STRC est une action préférentielle perpétuelle émise par la société. Le rachat de ce type de titre peut réduire les charges de dividendes à venir, mais au prix d’une diminution des liquidités et d’un effet potentiel sur la trésorerie disponible.
De plus, les deux opérations ont été financées différemment : les achats de BTC ont été principalement financés par la vente d’actions ordinaires MSTR, tandis que les rachats de STRC ont mobilisé les liquidités détenues par la société.
Il s’agit d’une gestion du capital plus complexe : d’un côté, la société finance l’augmentation de ses réserves de BTC par l’émission d’actions ordinaires ; de l’autre, elle utilise ses liquidités pour racheter des actions préférentielles.
La société a également relevé de 2 à 3 milliards de dollars le plafond autorisé de son programme de rachat de titres de crédit numérique. Toutefois, un plafond autorisé ne signifie pas que ces sommes ont été effectivement dépensées. Selon les dernières informations publiées, environ 1,16 milliard de dollars restaient disponibles après cette modification.
À l’avenir, il faudra observer non seulement combien de BTC elle peut encore acheter, mais aussi si ses réserves de liquidités, ses charges de dividendes et sa capacité de financement restent équilibrées.
Le nombre de bitcoins détenus reflète la taille de ses actifs ; sa capacité à gérer ses fonds déterminera jusqu’où ce modèle peut aller.