BTW à 2,25 $ : tu achètes la baisse ou tu montes dans le train ?
De 2,77 à 2,25, le cours a chuté de 9 % en 24 heures. Le taux de financement est entièrement négatif et les vendeurs à découvert se frottent les mains. Mais à l’approche du déblocage de 100 millions de jetons, prévu le 2 novembre, cette baisse est-elle un nettoyage du marché orchestré par les gros acteurs qui profitent d’une mauvaise nouvelle, ou la dernière occasion de fuir avant l’éclatement de la bulle des incitations ?
Commençons par les apparences : la hausse a été fulgurante, mais la chute l’est tout autant.
Le sommet historique (ATH) est à 2,77 $ ; le cours est maintenant à 2,25 $, soit un recul de 18 %. Sur 24 heures, il a évolué entre 2,18 et 2,53 $, avec une amplitude de 16 %. Les volumes sont élevés et l’intérêt ouvert est au plus haut. Le RSI journalier dépasse 60 sans être encore en zone de surachat ; le cours reste largement au-dessus des moyennes mobiles et la structure haussière tient toujours — la tendance est intacte, mais le court terme est périlleux.
Première question : la hausse depuis le creux jusqu’à l’ATH repose-t-elle sur un récit ou sur une demande réelle ?
La hausse de BTW s’appuie en apparence sur le récit « BTCFi + rendement » :
Bitway Earn propose de la gestion de patrimoine on-chain, Bitway Chain est une blockchain L1 PoS compatible avec Bitcoin, et ɃTCT sert de pont vers Bitcoin. Le contexte est également favorable : le projet bénéficie du soutien de YZi Labs (anciennement Binance Labs), de TRON DAO et de HTX Ventures, et a levé plusieurs dizaines de millions de dollars lors de son tour de table d’amorçage.
Mais ce qui a vraiment propulsé le cours de ses plus bas jusqu’à 2,77 $, c’est la campagne Binance Wallet Booster, les incitations d’Earn et les liquidations de positions vendeuses. Pas une explosion de la TVL, ni une flambée du nombre d’utilisateurs, ni un doublement de l’activité on-chain.
Quand un jeton monte grâce aux incitations, dès qu’elles s’arrêtent, le cours se retrouve à nu.
Deuxième question : le taux de financement négatif est-il une bonne nouvelle ou un piège ?
À l’heure actuelle, le taux de financement de BTW est nettement négatif sur la plupart des plateformes : les vendeurs à découvert paient les acheteurs.
À première vue, c’est tout bénéfice : tu achètes et tu encaisses. Le rêve.
Mais as-tu pensé à ceci ?
Pourquoi les vendeurs à découvert acceptent-ils de payer pour miser sur une baisse ?
Parce qu’ils pensent que le cours va encore chuter ; payer un peu de frais ne leur fait pas peur.
Un taux négatif signifie que le marché est globalement positionné à la baisse.
Troisième question : le déblocage de 100 millions de jetons le 2 novembre, une épée de Damoclès
L’offre totale est de 10 milliards, dont 15 à 29 % en circulation (les sources divergent, mais la part en circulation reste relativement faible).
Aux alentours du 2 novembre, environ 1 % de l’offre, soit près de 100 millions de BTW, sera débloqué.
Au cours actuel de 2,25 $, cela représente une pression vendeuse potentielle d’environ 225 millions de dollars.
Or, le volume d’échanges sur 24 heures est bien inférieur à ce montant.
Si les jetons débloqués sont massivement vendus sur le marché, la liquidité actuelle ne pourra pas absorber le choc.
Bien sûr, déblocage ne signifie pas vente immédiate de la totalité. L’équipe et les investisseurs peuvent choisir de conserver leurs jetons.
Mais veux-tu vraiment parier là-dessus ?
Parier qu’ils ne vendront pas ? Que les incitations seront prolongées ? Que le BTC ne corrigera pas ?
Dans le monde des cryptos, les trois mots qui coûtent le plus cher sont : « Moi, je pense ».
De 2,77 à 2,25, le cours a chuté de 9 % en 24 heures. Le taux de financement est entièrement négatif et les vendeurs à découvert se frottent les mains. Mais à l’approche du déblocage de 100 millions de jetons, prévu le 2 novembre, cette baisse est-elle un nettoyage du marché orchestré par les gros acteurs qui profitent d’une mauvaise nouvelle, ou la dernière occasion de fuir avant l’éclatement de la bulle des incitations ?
Commençons par les apparences : la hausse a été fulgurante, mais la chute l’est tout autant.
Le sommet historique (ATH) est à 2,77 $ ; le cours est maintenant à 2,25 $, soit un recul de 18 %. Sur 24 heures, il a évolué entre 2,18 et 2,53 $, avec une amplitude de 16 %. Les volumes sont élevés et l’intérêt ouvert est au plus haut. Le RSI journalier dépasse 60 sans être encore en zone de surachat ; le cours reste largement au-dessus des moyennes mobiles et la structure haussière tient toujours — la tendance est intacte, mais le court terme est périlleux.
Première question : la hausse depuis le creux jusqu’à l’ATH repose-t-elle sur un récit ou sur une demande réelle ?
La hausse de BTW s’appuie en apparence sur le récit « BTCFi + rendement » :
Bitway Earn propose de la gestion de patrimoine on-chain, Bitway Chain est une blockchain L1 PoS compatible avec Bitcoin, et ɃTCT sert de pont vers Bitcoin. Le contexte est également favorable : le projet bénéficie du soutien de YZi Labs (anciennement Binance Labs), de TRON DAO et de HTX Ventures, et a levé plusieurs dizaines de millions de dollars lors de son tour de table d’amorçage.
Mais ce qui a vraiment propulsé le cours de ses plus bas jusqu’à 2,77 $, c’est la campagne Binance Wallet Booster, les incitations d’Earn et les liquidations de positions vendeuses. Pas une explosion de la TVL, ni une flambée du nombre d’utilisateurs, ni un doublement de l’activité on-chain.
Quand un jeton monte grâce aux incitations, dès qu’elles s’arrêtent, le cours se retrouve à nu.
Deuxième question : le taux de financement négatif est-il une bonne nouvelle ou un piège ?
À l’heure actuelle, le taux de financement de BTW est nettement négatif sur la plupart des plateformes : les vendeurs à découvert paient les acheteurs.
À première vue, c’est tout bénéfice : tu achètes et tu encaisses. Le rêve.
Mais as-tu pensé à ceci ?
Pourquoi les vendeurs à découvert acceptent-ils de payer pour miser sur une baisse ?
Parce qu’ils pensent que le cours va encore chuter ; payer un peu de frais ne leur fait pas peur.
Un taux négatif signifie que le marché est globalement positionné à la baisse.
Troisième question : le déblocage de 100 millions de jetons le 2 novembre, une épée de Damoclès
L’offre totale est de 10 milliards, dont 15 à 29 % en circulation (les sources divergent, mais la part en circulation reste relativement faible).
Aux alentours du 2 novembre, environ 1 % de l’offre, soit près de 100 millions de BTW, sera débloqué.
Au cours actuel de 2,25 $, cela représente une pression vendeuse potentielle d’environ 225 millions de dollars.
Or, le volume d’échanges sur 24 heures est bien inférieur à ce montant.
Si les jetons débloqués sont massivement vendus sur le marché, la liquidité actuelle ne pourra pas absorber le choc.
Bien sûr, déblocage ne signifie pas vente immédiate de la totalité. L’équipe et les investisseurs peuvent choisir de conserver leurs jetons.
Mais veux-tu vraiment parier là-dessus ?
Parier qu’ils ne vendront pas ? Que les incitations seront prolongées ? Que le BTC ne corrigera pas ?
Dans le monde des cryptos, les trois mots qui coûtent le plus cher sont : « Moi, je pense ».