Les vieux bitcoins se déversent, les institutions somnolent
Alex Thorn, de Galaxy Research, a calculé les entrées nettes des ETF et les achats des réserves d’entreprise, moins les bitcoins inactifs depuis plus de cinq ans qui se sont remis en circulation : au 18 octobre, le solde net depuis le début de l’année était négatif de 127 300 BTC. Les vieux portefeuilles restés inactifs pendant cinq ans ont vendu plus de bitcoins que les ETF et les trésoreries d’entreprise n’en ont absorbé. En septembre, les ETF venaient tout juste de repasser dans le vert, avec 355 millions de dollars d’entrées nettes ; en octobre, ils enregistrent de nouveau de légères sorties. Les achats des réserves d’entreprise sont eux aussi au point mort.
La répartition des jetons est limpide : les anciens détenteurs distribuent leurs bitcoins à chaque niveau, tandis que la capacité d’absorption des ETF et des réserves d’entreprise continue de diminuer. Si le rebond approche des précédents sommets, il risque fort de se heurter à un rejet, puis de provoquer une nouvelle vague de liquidations. Les gros acteurs n’ont aucune raison de faire grimper le marché pour vous à ce niveau. Quand les principaux altcoins suivent la baisse, la profondeur du carnet d’ordres est encore plus faible : deux mèches baissières suffisent à liquider une série de positions longues fortement levierisées.
Vous qui détenez des bitcoins depuis cinq ans, vous continuez à vendre ou vous les gardez pour les fêtes ? Les haussiers, indiquez votre prix de revient : il y a combien de personnes devant vous sur le toit ?
$BTC $ETH $SOL
Alex Thorn, de Galaxy Research, a calculé les entrées nettes des ETF et les achats des réserves d’entreprise, moins les bitcoins inactifs depuis plus de cinq ans qui se sont remis en circulation : au 18 octobre, le solde net depuis le début de l’année était négatif de 127 300 BTC. Les vieux portefeuilles restés inactifs pendant cinq ans ont vendu plus de bitcoins que les ETF et les trésoreries d’entreprise n’en ont absorbé. En septembre, les ETF venaient tout juste de repasser dans le vert, avec 355 millions de dollars d’entrées nettes ; en octobre, ils enregistrent de nouveau de légères sorties. Les achats des réserves d’entreprise sont eux aussi au point mort.
La répartition des jetons est limpide : les anciens détenteurs distribuent leurs bitcoins à chaque niveau, tandis que la capacité d’absorption des ETF et des réserves d’entreprise continue de diminuer. Si le rebond approche des précédents sommets, il risque fort de se heurter à un rejet, puis de provoquer une nouvelle vague de liquidations. Les gros acteurs n’ont aucune raison de faire grimper le marché pour vous à ce niveau. Quand les principaux altcoins suivent la baisse, la profondeur du carnet d’ordres est encore plus faible : deux mèches baissières suffisent à liquider une série de positions longues fortement levierisées.
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