Le visage d’un marché haussier, les jambes d’un marché baissier
Le S&P 500 n’est qu’à 2 % de son plus haut historique, mais 84 % de ses composants ont chuté de plus de 10 %, 41 % de plus de 30 % et 17 % ont carrément perdu la moitié de leur valeur. L’indice est porté à bout de bras par quelques géants de la tech : la façade est rutilante, mais les jambes sont déjà à moitié cassées.
En début d’année, les prévisions de taux misaient encore sur trois baisses en 2026. Aujourd’hui, il n’en reste plus qu’une, et le marché mise même sur trois hausses supplémentaires d’ici juin 2027. Le pétrole à 100 dollars et l’inflation à 4 % pèsent toujours, et les taux d’actualisation maintiennent les valorisations sous pression. Cette hausse est étroitement liée au Nasdaq ; tant que les anticipations de hausse des taux persistent, les envolées suivies de replis resteront la norme. Les gros acteurs profitent probablement du récit des baisses de taux pour vendre au plus haut : se précipiter, c’est récupérer leurs titres. Il faudra attendre le recul des prix de l’énergie et un virage accommodant de la Fed pour que les liquidités reviennent. Pour l’instant, le marché va piétiner à ces niveaux : ceux qui se précipitent resteront plantés là.
Les gars qui ont déjà vu leurs altcoins perdre la moitié de leur valeur, donnez votre prix de revient : voyons jusqu’où va la file d’attente sur le toit.
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