Le flash crash des contrats perpétuels sur actions américaines liés à l’IA — SNDK, MU et SPCXB — survenu cette nuit a été provoqué par un manque de profondeur du marché, qui a déclenché un mouvement de panique en chaîne. Même avec les faibles volumes du week-end, ça ne devrait pas être aussi violent, non ?
Tout est parti de Binance :
Une position longue d’environ 2 millions de dollars sur SDNK a été clôturée sur un marché de contrats perpétuels à très faible liquidité.
400 000 dollars ont été vendus dès la première seconde, puis 1,03 million directement à la deuxième.
La liquidité à l’achat n’a pas suffi, et SNDK a entraîné MU dans sa chute.
Oui, Micron en a fait les frais.
Hyperliquid a ensuite amplifié la baisse :
Environ 10 adresses ont passé des ordres de vente IOC au marché, exécutés immédiatement, en rafale sur 1,8 seconde.
En 2 minutes, le volume échangé sur MU a atteint 10,8 millions de dollars, déclenchant les stop-loss et les liquidations de nombreuses positions longues.
Ce qui n’était au départ que la clôture de positions longues sur une plateforme s’est transformé en liquidations en chaîne sur plusieurs plateformes.
Cette fois, le défaut fatal des actions tokenisées a été mis en évidence.
La dernière fois, c’était le flash crash de 45 % du contrat perpétuel SpaceX avant l’ouverture, qui avait fait plonger rapidement l’action de SK Hynix jusqu’à 868 dollars.
Ces deux épisodes montrent que les carnets d’ordres des contrats sur actions tokenisées sont trop peu profonds en dehors des heures de marché.
À l’avenir, il faudra faire attention et éviter autant que possible de conserver des positions sur des actions américaines pendant le week-end. La liquidité à l’achat est trop faible, le risque est élevé pour les positions longues, et une seule grosse vente peut facilement déclencher des liquidations en chaîne de positions longues. Un mouvement de panique peut survenir à tout moment.
Tout est parti de Binance :
Une position longue d’environ 2 millions de dollars sur SDNK a été clôturée sur un marché de contrats perpétuels à très faible liquidité.
400 000 dollars ont été vendus dès la première seconde, puis 1,03 million directement à la deuxième.
La liquidité à l’achat n’a pas suffi, et SNDK a entraîné MU dans sa chute.
Oui, Micron en a fait les frais.
Hyperliquid a ensuite amplifié la baisse :
Environ 10 adresses ont passé des ordres de vente IOC au marché, exécutés immédiatement, en rafale sur 1,8 seconde.
En 2 minutes, le volume échangé sur MU a atteint 10,8 millions de dollars, déclenchant les stop-loss et les liquidations de nombreuses positions longues.
Ce qui n’était au départ que la clôture de positions longues sur une plateforme s’est transformé en liquidations en chaîne sur plusieurs plateformes.
Cette fois, le défaut fatal des actions tokenisées a été mis en évidence.
La dernière fois, c’était le flash crash de 45 % du contrat perpétuel SpaceX avant l’ouverture, qui avait fait plonger rapidement l’action de SK Hynix jusqu’à 868 dollars.
Ces deux épisodes montrent que les carnets d’ordres des contrats sur actions tokenisées sont trop peu profonds en dehors des heures de marché.
À l’avenir, il faudra faire attention et éviter autant que possible de conserver des positions sur des actions américaines pendant le week-end. La liquidité à l’achat est trop faible, le risque est élevé pour les positions longues, et une seule grosse vente peut facilement déclencher des liquidations en chaîne de positions longues. Un mouvement de panique peut survenir à tout moment.