Lors de leurs conférences de présentation des résultats du T3, trois grandes banques ont toutes évoqué la tokenisation. J’y vois plutôt un signal de la demande qu’une preuve de maturité technologique. Goldman Sachs y voit un moyen de développer ses activités de trading, Wells Fargo affirme que son système de dépôts tokenisés permet déjà les paiements transfrontaliers en deux minutes ou moins, et Morgan Stanley s’attend à ce qu’il génère davantage de demandes de conseil en gestion de patrimoine. À noter : ce sont des déclarations faites par des institutions lors de conférences sur leurs résultats, et non des revenus déjà concrétisés.
Le même jour, Chainalysis a apporté un autre éclairage : selon ses données de 2026, l’Italie, le Portugal et Singapour détiennent ensemble 66,9 % des bons du Trésor américain tokenisés, contre seulement 10,5 % pour les États-Unis. Selon l’entreprise, la tokenisation abaisse le seuil minimal de détention et évite d’avoir à ouvrir un compte auprès d’un courtier américain.
On peut en déduire que la valeur de la tokenisation pour la finance traditionnelle ne réside peut-être pas dans les actifs eux-mêmes, mais dans leur distribution : en contournant l’obligation d’ouvrir un compte auprès d’un courtier local et en abaissant les barrières à l’entrée, elle permet d’attirer des acheteurs étrangers qui n’y avaient pas accès auparavant. Cela explique aussi pourquoi les grandes banques parlent de trading, de paiements et de demande de conseil, plutôt que d’un nouvel actif. Il faut toutefois rappeler que les données de Chainalysis proviennent d’une seule source et que la hausse de la part des investisseurs étrangers ne signifie pas que la demande est déjà avérée.
Selon mon analyse, si cette logique se confirme, on devrait constater une nouvelle hausse du volume des bons du Trésor américain tokenisés, une progression de la part détenue à l’étranger et la publication de données quantifiables sur les revenus des activités bancaires concernées. Si l’un de ces trois éléments manque, cette analyse doit être nuancée. Les informations disponibles pour cet article ne fournissent pas ces données.
Sources :
PANews (publication originale : 10-18 à 12:01, heure de Pékin)
https://www.panewslab.com/zh/articles/01a14d2c-0d7f-7642-bb4e-66c6e375ea47
PANews (publication originale : 10-18 à 09:56, heure de Pékin)
https://www.panewslab.com/zh/articles/01a14cb9-40d9-7022-835e-0287e8996192
Le même jour, Chainalysis a apporté un autre éclairage : selon ses données de 2026, l’Italie, le Portugal et Singapour détiennent ensemble 66,9 % des bons du Trésor américain tokenisés, contre seulement 10,5 % pour les États-Unis. Selon l’entreprise, la tokenisation abaisse le seuil minimal de détention et évite d’avoir à ouvrir un compte auprès d’un courtier américain.
On peut en déduire que la valeur de la tokenisation pour la finance traditionnelle ne réside peut-être pas dans les actifs eux-mêmes, mais dans leur distribution : en contournant l’obligation d’ouvrir un compte auprès d’un courtier local et en abaissant les barrières à l’entrée, elle permet d’attirer des acheteurs étrangers qui n’y avaient pas accès auparavant. Cela explique aussi pourquoi les grandes banques parlent de trading, de paiements et de demande de conseil, plutôt que d’un nouvel actif. Il faut toutefois rappeler que les données de Chainalysis proviennent d’une seule source et que la hausse de la part des investisseurs étrangers ne signifie pas que la demande est déjà avérée.
Selon mon analyse, si cette logique se confirme, on devrait constater une nouvelle hausse du volume des bons du Trésor américain tokenisés, une progression de la part détenue à l’étranger et la publication de données quantifiables sur les revenus des activités bancaires concernées. Si l’un de ces trois éléments manque, cette analyse doit être nuancée. Les informations disponibles pour cet article ne fournissent pas ces données.
Sources :
PANews (publication originale : 10-18 à 12:01, heure de Pékin)
https://www.panewslab.com/zh/articles/01a14d2c-0d7f-7642-bb4e-66c6e375ea47
PANews (publication originale : 10-18 à 09:56, heure de Pékin)
https://www.panewslab.com/zh/articles/01a14cb9-40d9-7022-835e-0287e8996192