La plupart des gens ne regardent que deux choses :
- La capitalisation boursière
- La FDV
Ce n’est pas de la tokenomics. Ce ne sont que des étiquettes de prix.
La vraie tokenomics répond à ces questions :
1. Qui détient l’offre ?
- Équipe %
- Investisseurs %
- Communauté/airdrops %
- Trésorerie %
Si l’équipe et les investisseurs contrôlent plus de 40 à 50 % de l’offre avec de courtes périodes de cliff, méfiez-vous.
2. Calendrier de déblocage (c’est là que surviennent la plupart des problèmes)
- Quand les gros déblocages ont-ils lieu ?
- Sont-ils linéaires ou soumis à un cliff ?
- Quel pourcentage sera débloqué au cours des 6 à 12 prochains mois ?
Un token peut sembler bon marché selon sa FDV, mais subir une forte pression constante à cause des déblocages.
3. La demande réelle pour le token
Demandez-vous :
- Le token a-t-il une réelle utilité ou la gouvernance n’est-elle que du théâtre ?
- Existe-t-il une pression acheteuse (frais, destructions de tokens, partage des revenus) ?
- Ou n’y a-t-il qu’une pression vendeuse due aux émissions et aux déblocages ?
4. Émissions vs rendement réel
Un APY élevé provenant des émissions est temporaire.
Un rendement réel provenant des revenus du protocole est durable.
5. Le cadre d’évaluation utilisé par les pros :
- Valorisation entièrement diluée vs offre réellement en circulation
- Pression des déblocages au cours des 6 prochains mois
- Revenus (le cas échéant) vs FDV
- Allocation aux initiés + calendrier d’acquisition
Règle simple :
Une faible FDV assortie de déblocages mal maîtrisés et d’une forte allocation aux initiés est généralement pire qu’une FDV plus élevée avec une distribution saine et une demande réelle.
La plupart des investisseurs particuliers cherchent une « FDV sous-évaluée ».
Les investisseurs avisés cherchent à savoir *qui est contraint de vendre et quand*.
Question :
Vérifiez-vous les calendriers de déblocage avant d’investir, ou regardez-vous surtout la capitalisation boursière actuelle ?
- La capitalisation boursière
- La FDV
Ce n’est pas de la tokenomics. Ce ne sont que des étiquettes de prix.
La vraie tokenomics répond à ces questions :
1. Qui détient l’offre ?
- Équipe %
- Investisseurs %
- Communauté/airdrops %
- Trésorerie %
Si l’équipe et les investisseurs contrôlent plus de 40 à 50 % de l’offre avec de courtes périodes de cliff, méfiez-vous.
2. Calendrier de déblocage (c’est là que surviennent la plupart des problèmes)
- Quand les gros déblocages ont-ils lieu ?
- Sont-ils linéaires ou soumis à un cliff ?
- Quel pourcentage sera débloqué au cours des 6 à 12 prochains mois ?
Un token peut sembler bon marché selon sa FDV, mais subir une forte pression constante à cause des déblocages.
3. La demande réelle pour le token
Demandez-vous :
- Le token a-t-il une réelle utilité ou la gouvernance n’est-elle que du théâtre ?
- Existe-t-il une pression acheteuse (frais, destructions de tokens, partage des revenus) ?
- Ou n’y a-t-il qu’une pression vendeuse due aux émissions et aux déblocages ?
4. Émissions vs rendement réel
Un APY élevé provenant des émissions est temporaire.
Un rendement réel provenant des revenus du protocole est durable.
5. Le cadre d’évaluation utilisé par les pros :
- Valorisation entièrement diluée vs offre réellement en circulation
- Pression des déblocages au cours des 6 prochains mois
- Revenus (le cas échéant) vs FDV
- Allocation aux initiés + calendrier d’acquisition
Règle simple :
Une faible FDV assortie de déblocages mal maîtrisés et d’une forte allocation aux initiés est généralement pire qu’une FDV plus élevée avec une distribution saine et une demande réelle.
La plupart des investisseurs particuliers cherchent une « FDV sous-évaluée ».
Les investisseurs avisés cherchent à savoir *qui est contraint de vendre et quand*.
Question :
Vérifiez-vous les calendriers de déblocage avant d’investir, ou regardez-vous surtout la capitalisation boursière actuelle ?