Ce qui mérite vraiment notre attention, ce n’est pas de savoir de combien le BTC monte ou baisse aujourd’hui, mais d’où viendra la liquidité lors du prochain marché haussier.
À mon avis, trois variables clés seront à surveiller sur le marché des cryptomonnaies dans les prochains temps.
Premièrement, le changement d’orientation de la politique de la Fed et la liquidité en dollars. Une baisse des taux ne déclenche pas forcément un marché haussier. L’essentiel, ce sont les taux réels, l’évolution du dollar et l’assouplissement effectif des conditions financières globales. Seule une volonté des investisseurs d’assumer davantage de risques peut favoriser une hausse de la valorisation des actifs crypto.
Deuxièmement, la capacité de l’ETH à reprendre la tête du marché. Si le taux ETH/BTC cesse de baisser et repart à la hausse, tandis que l’activité on-chain, la liquidité des stablecoins et la demande de capitaux s’améliorent, cela pourrait indiquer que le marché délaisse les allocations défensives en BTC au profit d’actifs à bêta plus élevé. C’est aussi un indice important pour déterminer si les conditions sont réunies pour une saison des altcoins.
Troisièmement, la rotation des capitaux vers les meme coins. Une fois la tendance des actifs majeurs établie, une partie des capitaux se tourne souvent vers des actifs plus volatils, portés par des récits plus forts. Mais la dynamique des meme coins ne dépend pas uniquement de l’engouement : elle repose aussi sur la profondeur de la liquidité, la répartition des détenteurs, la concentration des jetons et la capacité de la communauté à attirer continuellement de nouveaux capitaux.
Selon moi, le prochain marché haussier ne pourra pas reposer uniquement sur le récit des baisses de taux, ni sur les envolées d’une seule journée.
Le véritable signal haussier, c’est l’amélioration de la liquidité macroéconomique, la surperformance relative de l’ETH et le retour simultané de l’appétit pour le risque sur le marché.
Lorsque ces trois conditions commenceront à converger, la logique de valorisation du marché pourrait réellement changer. Plutôt que de deviner quel jour tout va décoller, mieux vaut suivre à l’avance ces indicateurs qui permettent de confirmer la tendance.
$BTC $ETH $BNB
À mon avis, trois variables clés seront à surveiller sur le marché des cryptomonnaies dans les prochains temps.
Premièrement, le changement d’orientation de la politique de la Fed et la liquidité en dollars. Une baisse des taux ne déclenche pas forcément un marché haussier. L’essentiel, ce sont les taux réels, l’évolution du dollar et l’assouplissement effectif des conditions financières globales. Seule une volonté des investisseurs d’assumer davantage de risques peut favoriser une hausse de la valorisation des actifs crypto.
Deuxièmement, la capacité de l’ETH à reprendre la tête du marché. Si le taux ETH/BTC cesse de baisser et repart à la hausse, tandis que l’activité on-chain, la liquidité des stablecoins et la demande de capitaux s’améliorent, cela pourrait indiquer que le marché délaisse les allocations défensives en BTC au profit d’actifs à bêta plus élevé. C’est aussi un indice important pour déterminer si les conditions sont réunies pour une saison des altcoins.
Troisièmement, la rotation des capitaux vers les meme coins. Une fois la tendance des actifs majeurs établie, une partie des capitaux se tourne souvent vers des actifs plus volatils, portés par des récits plus forts. Mais la dynamique des meme coins ne dépend pas uniquement de l’engouement : elle repose aussi sur la profondeur de la liquidité, la répartition des détenteurs, la concentration des jetons et la capacité de la communauté à attirer continuellement de nouveaux capitaux.
Selon moi, le prochain marché haussier ne pourra pas reposer uniquement sur le récit des baisses de taux, ni sur les envolées d’une seule journée.
Le véritable signal haussier, c’est l’amélioration de la liquidité macroéconomique, la surperformance relative de l’ETH et le retour simultané de l’appétit pour le risque sur le marché.
Lorsque ces trois conditions commenceront à converger, la logique de valorisation du marché pourrait réellement changer. Plutôt que de deviner quel jour tout va décoller, mieux vaut suivre à l’avance ces indicateurs qui permettent de confirmer la tendance.
$BTC $ETH $BNB