Nouvelle prévision de Peter Schiff sur le cours de l’or : les négociants interprètent mal le choc inflationniste

La baisse de l’or après la publication de chiffres d’inflation plus élevés que prévu pousse Peter Schiff à remettre en question la réaction des marchés. L’économiste estime que les négociants en métaux précieux accordent trop de confiance à la capacité de la Réserve fédérale à maîtriser les prix, et ses perspectives pour le cours de l’or reposent sur ce qui pourrait se produire lorsque cette confiance s’érodera.
Dans sa dernière vidéo de commentaire sur YouTube, SchiffGold, il relie les tensions inflationnistes aux difficultés potentielles des marchés hypothécaires, des banques et du dollar. Toutefois, la structure immédiate du cours de l’or doit encore franchir un seuil de résistance avant que cet argument haussier plus général ne soit confirmé sur le plan technique.
Peter Schiff affirme que les traders de l’or interprètent mal l’inflation
Schiff a évoqué une semaine où des chiffres de l’inflation plus élevés n’ont pas réussi à faire progresser les métaux précieux. Dans son bilan des marchés, il a estimé le recul hebdomadaire de l’or à près de 0,5 %, avec une clôture autour de 4 145 $. L’argent a baissé d’environ 3 %, à près de 56,85 $.
Son explication porte principalement sur les anticipations de taux d’intérêt. Les traders interprètent une inflation plus élevée que prévu comme un motif pour que la Fed resserre sa politique monétaire. Des rendements plus élevés peuvent rendre les actifs rémunérés plus intéressants que l’or, qui ne génère aucun revenu.
Schiff conteste l’idée que la Fed resserrera suffisamment sa politique pour rétablir la stabilité des prix. Selon lui, la persistance de l’inflation révèle les limites de ses politiques, surtout si de nouvelles hausses de taux provoquent des tensions financières.
Cette distinction est au cœur de sa prévision du cours de l’or. Il s’attend à une réaction plus marquée des métaux précieux si les marchés perdent confiance dans la lutte de la Fed contre l’inflation.
Les pressions inflationnistes confortent les perspectives haussières de Schiff pour l’or
Schiff a cité des hausses mensuelles de 0,6 % des prix à la consommation, de 1,3 % des prix à la production, de 1,1 % des prix à l’importation et de 2,2 % des prix à l’exportation. Ces chiffres font partie de ses commentaires et doivent être distingués des données économiques vérifiées de manière indépendante.
Son argument accorde une importance particulière aux coûts de production. Les entreprises confrontées à des dépenses plus élevées pourraient finir par en répercuter une partie sur leurs clients, ce qui pourrait maintenir l’inflation à la consommation à un niveau élevé.
Toutefois, cette répercussion n’est pas automatique. Les entreprises peuvent absorber les coûts en réduisant leurs marges, et une demande plus faible peut limiter leur capacité à augmenter leurs prix.
Schiff a également annualisé plusieurs chiffres mensuels afin d’illustrer leur gravité potentielle. Ces calculs montrent ce qui se produirait si le même rythme mensuel se maintenait pendant 12 mois. Ils ne permettent pas d’établir le taux d’inflation qui sera effectivement observé.
Son hypothèse centrale reste que l’inflation se révélera plus persistante que ne le prévoient les marchés. Les perspectives haussières pour l’or dépendent en partie de la mesure dans laquelle les prochains rapports viendront confirmer cette idée.
Les risques liés aux prêts hypothécaires et au secteur bancaire pourraient freiner un nouveau resserrement de la Fed
La préoccupation suivante de Schiff concerne les conséquences financières de taux plus élevés. En général, la valeur de marché des prêts hypothécaires et des obligations existants diminue lorsque de nouvelles dettes comparables offrent des rendements supérieurs.
Ces pertes sont plus difficiles à gérer lorsque les institutions doivent vendre des actifs pour répondre aux retraits ou à d’autres besoins de financement. Schiff estime que les tensions touchant les prêts hypothécaires et les bilans bancaires pourraient finir par contraindre la Fed à baisser les taux ou à relancer des achats d’actifs à grande échelle.
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Il s’agit du scénario envisagé par Schiff, et non d’une décision de politique monétaire annoncée. Son importance pour l’or tient à la possible combinaison d’une politique monétaire plus accommodante et d’une inflation persistante.
L’or pourrait profiter d’une telle combinaison si elle affaiblit le dollar ou fait baisser les rendements corrigés de l’inflation. Toutefois, les tensions financières peuvent d’abord entraîner des ventes d’or lorsque les investisseurs ont besoin de liquidités. La thèse générale de Schiff ne garantit donc pas une reprise immédiate du cours de l’or.
Notre précédente prévision du cours de l’or privilégie toujours une consolidation
Dans notre précédente prévision du cours de l’or pour aujourd’hui, nous avions examiné un marché évoluant entre 4 090 $ et 4 207 $ depuis le 29 septembre. L’analyse situait l’or autour de 4 165 $, dans la moitié supérieure de cette fourchette.
L’analyse de la structure du cours de l’or révèle plusieurs tests des deux limites, sans cassure durable. Les acheteurs ont regagné du terrain, mais ils doivent encore franchir le seuil des 4 207 $.
 XAUUSD TradingView.com
Les indicateurs suggéraient un biais légèrement haussier, sans confirmation décisive. Un RSI proche de 52 indiquait un léger avantage aux acheteurs, tandis qu’un Stochastique proche de 66 laissait présager un nouveau test de la résistance. Les valeurs positives du MACD et de l’indicateur Bull/Bear Power favorisaient également les acheteurs, même si l’Ultimate Oscillator restait sous son point médian.
Nos principaux scénarios restent liés à ces niveaux :
Scénario haussier : une cassure durable au-dessus de 4 207 $ pourrait ouvrir la voie vers 4 300 $.
Scénario neutre : une évolution continue entre 4 090 $ et 4 207 $ conforterait les perspectives de consolidation.
Scénario baissier : un rejet pourrait ramener l’or vers 4 090 $, tandis qu’une cassure confirmée du support exposerait le seuil des 3 990 $.
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L’or doit franchir une résistance pour confirmer son potentiel haussier
Schiff avance un argument macroéconomique haussier, mais ses commentaires ne donnent aucun objectif de cours précis pour l’or. Ses prévisions reposent sur l’idée qu’une inflation persistante et les pressions financières finiront par limiter la marge de manœuvre de la Fed.
À court terme, nos perspectives restent plus nuancées, car l’or n’est pas sorti de sa fourchette établie. La consolidation demeure le scénario de base jusqu’à ce que l’une des limites cède et que le cours se maintienne au-delà.
Le prochain test de résistance devrait permettre de déterminer si l’or peut commencer à confirmer la thèse de Schiff ou si les acheteurs risquent encore de subir un retour frustrant vers le support.
FAQ
Le Bitcoin est-il halal en Malaisie ?
Le Conseil consultatif de la charia de la Commission des valeurs mobilières de Malaisie a indiqué que le trading et l’investissement dans les cryptomonnaies sont autorisés. Cela signifie que les monnaies numériques peuvent également servir à verser la zakat.
L’or et le XAUUSD, est-ce la même chose ?
Non, l’or et le XAUUSD ne sont pas exactement la même chose, même s’ils représentent la même valeur sous-jacente.
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