L’or et l’argent ont été laminés, mais le déficit d’offre physique n’est toujours pas comblé
L’or est passé de 5 608 $ en janvier à 4 112 $, soit un repli de 27 %. L’argent a chuté de 121,62 $ à 56 $, perdant plus de la moitié de sa valeur. Au cours de la même période, les banques centrales ont acheté 288,9 tonnes au deuxième trimestre, en hausse de 62 % sur un an — un record pour cette période. Le déficit d’argent en 2026 devrait se creuser à 46,3 millions d’onces, pour la sixième année consécutive.
Cette baisse est due à la liquidation des positions longues à effet de levier. Les nouvelles capacités minières ne suivent pas, tandis que les acheteurs de métal physique continuent d’absorber l’offre à ces niveaux. Le niveau de 4 112 $ pour l’or correspond à une zone de forte activité lors de la période précédente : s’il tient, le marché pourrait consolider et former un plancher ; seule une cassure sous 3 900 $ confirmerait un retournement de tendance. Pour l’argent, la pression vendeuse s’est largement dissipée autour de 56 $, et la première résistance à la hausse se situe à 65 $. La prime on-chain de n’a pas chuté avec le marché, ce qui laisse penser que les détenteurs de métal physique ne se sont pas retirés. Une reprise après ce repli semble donc plus probable qu’une poursuite de la baisse.
À 4 112 $, vous placez un ordre d’achat ou vous attendez une cassure sous 3 900 $ pour agir ?
$PAXG $BTC $ETH
L’or est passé de 5 608 $ en janvier à 4 112 $, soit un repli de 27 %. L’argent a chuté de 121,62 $ à 56 $, perdant plus de la moitié de sa valeur. Au cours de la même période, les banques centrales ont acheté 288,9 tonnes au deuxième trimestre, en hausse de 62 % sur un an — un record pour cette période. Le déficit d’argent en 2026 devrait se creuser à 46,3 millions d’onces, pour la sixième année consécutive.
Cette baisse est due à la liquidation des positions longues à effet de levier. Les nouvelles capacités minières ne suivent pas, tandis que les acheteurs de métal physique continuent d’absorber l’offre à ces niveaux. Le niveau de 4 112 $ pour l’or correspond à une zone de forte activité lors de la période précédente : s’il tient, le marché pourrait consolider et former un plancher ; seule une cassure sous 3 900 $ confirmerait un retournement de tendance. Pour l’argent, la pression vendeuse s’est largement dissipée autour de 56 $, et la première résistance à la hausse se situe à 65 $. La prime on-chain de n’a pas chuté avec le marché, ce qui laisse penser que les détenteurs de métal physique ne se sont pas retirés. Une reprise après ce repli semble donc plus probable qu’une poursuite de la baisse.
À 4 112 $, vous placez un ordre d’achat ou vous attendez une cassure sous 3 900 $ pour agir ?
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