La position vendeuse prise hier autour de 2486 est descendue vers 2392 : plus de 80 points de gain encaissés.
Aujourd’hui, c’est le week-end et la liquidité est faible. L’ETH remonte péniblement de 2392 à 2430, avec très peu de volume. À ce niveau, on est entre deux eaux : pas grand-chose à faire. Je préfère attendre un rebond ; tant que le prix n’atteint pas un niveau intéressant, je ne bouge pas.
Hier soir, à Lianyungang, j’ai dîné tard avec le vieux Lin, qui travaille dans la recherche et le développement pharmaceutiques.
On a commandé du riz aux intestins de mer, un turbot entier à la vapeur et une douzaine d’huîtres.
Le vieux Lin m’a dit qu’un doctorant de son équipe, un homme né en 1987, ne devrait probablement pas réussir à décrocher son diplôme cette année non plus.
Je lui ai demandé : « Qu’est-ce qui bloque ? »
Il disait que, pour étudier les lésions pulmonaires causées par les poussières industrielles, le protocole exigeait une double vérification. D’un côté, on faisait des simulations en laboratoire avec de la poussière ; de l’autre, il fallait se rendre dans les mines et sur les chantiers pour suivre les travailleurs.
Ce type trouvait que prendre le train jusqu’aux zones minières était trop contraignant. Alors il restait tranquillement au bureau et appelait les responsables de chantier les uns après les autres pour remplir les formulaires.
J’ai dit : « Les données doivent être incroyablement flatteuses, alors. »
Le vieux Lin m’a répondu : « Tu l’as dit. Quand on demande au téléphone aux ouvriers s’ils portent habituellement un masque antipoussière, le contremaître jure que tout le monde en porte un. Même si on se rend sur place avec une lettre officielle, dès que les ouvriers aperçoivent un responsable au loin, ils enfilent aussitôt un masque tout neuf, persuadés que l’émission Focus Interview est venue enquêter incognito. »
Après une semaine de visite, le taux de port du masque calculé pouvait atteindre 80 %.
Mais quand on consultait les données des examens médicaux des ouvriers et qu’on les comparait aux résultats du laboratoire, le degré de lésions pulmonaires ne correspondait pas du tout.
Un autre doctorant sous sa direction, une femme venue de Dalian, avait une méthode bien plus rigoureuse.
À chaque visite, elle suivait d’abord le groupe pour faire le tour officiel. Puis, trois à cinq jours plus tard, elle retournait discrètement sur le chantier et discutait au hasard avec des ouvriers en plein travail.
C’est alors que ce qu’on observait se rapprochait davantage de la réalité.
J’ai dit : « Cette jeune femme, elle est faite pour faire du vrai travail. »
Le vieux Lin m’a dit qu’autrefois, quelques anciens du bureau la voyaient souvent partir en randonnée et en montagne le week-end, et la prenaient pour une bonne à rien qui ne faisait que passer le temps. Qui aurait cru qu’elle savait parfaitement ce qu’elle faisait : elle entretenait les bonnes relations comme il fallait, sans jamais négliger le véritable travail d’échantillonnage. Cette année, elle a déjà publié ses deux articles dans des revues de premier plan, et plusieurs établissements de Shenyang et de Tianjin se l’arrachent.
En l’écoutant, je me suis souvenu d’une visite que j’avais faite autrefois dans une usine à l’étranger. C’est le même principe.
Le patron vous fait visiter : les machines vrombissent, les ouvriers s’activent et les comptes sont impeccables. Mais si je devais vraiment l’acheter, je ne me contenterais pas de ce qu’il raconte. J’irais moi-même passer deux jours devant la petite épicerie à l’entrée de l’usine pour voir si les camions de livraison sont vraiment pleins, puis je me renseignerais sur la consommation électrique mensuelle réelle.
Tant qu’il n’y a pas d’argent en jeu, tout le monde peut jouer la comédie. Mais quand il s’agit d’y investir son propre argent, une vérification suffit pour savoir s’il y a vraiment quelque chose derrière les apparences.
Pour les transactions, c’est pareil.
Ces deux derniers jours, l’ETH semble rebondir, mais malgré la hausse du prix, le volume des échanges ne décolle pas. À ne regarder que le prix, on pourrait croire que le marché reprend lentement des couleurs. Mais on peut se demander si la hausse est soutenue par un volume suffisant.
Dans l’ensemble, les sommets baissent : de 2806 à 2578, puis au rebond d’hier à 2493. Chaque sommet est plus bas que le précédent ; la structure baissière n’a pas changé.
Avant-hier, le cours est tombé à 2313, déclenchant une vague de ventes paniques. Hier, il a rebondi après avoir été survendu et a grimpé d’un coup jusqu’à 2493, avant de retomber. Nous avons vendu à découvert autour de 2486 et avons bien profité de ce repli après le rebond.
À présent, le cours remonte lentement de 2390 vers les environs de 2430, sans rien à voir avec la hausse rapide d’hier.
Le prix monte petit à petit, mais le volume reste très faible et ne décolle toujours pas. Ce rebond donne l’impression que ça monte, mais il manque en réalité de vigueur.
En plus, 2430 se trouve exactement au milieu de la fourchette de consolidation entre 2395 et 2465, avec peu de marge à la hausse comme à la baisse. Ouvrir une position dans la précipitation ici, c’est risquer de se faire balader dans tous les sens.
Aujourd’hui, je préfère donc attendre un rebond plutôt que de vendre à découvert à mi-chemin. La zone des 2450–2460 mérite une attention particulière. Si le cours remonte jusque-là, il faudra examiner le volume et l’évolution du prix à ce moment-là pour voir si des signes de faiblesse apparaissent.
Si une occasion se présente vraiment, on pourra chercher un point d’entrée à la vente à découvert dans cette zone, avec un stop-loss à 2495. Si le cours franchit et tient la zone de résistance clé avec un volume important, cela signifiera peut-être que les vendeurs ne parviennent plus à défendre leurs positions. Il faudra alors accepter d’avoir tort : inutile de lutter contre le marché.
À la baisse, on peut d’abord viser les environs de 2420 et envisager de réduire la position à ce niveau, puis de la clôturer autour de 2380. Si le cours continue de stagner ici sans même avoir l’énergie de repartir à la hausse, alors on attendra. S’il n’y a pas d’occasion, on ne prend pas position : pas la peine de trader pour trader.
Les gains d’hier sont déjà encaissés, inutile de se précipiter pour en faire d’autres aujourd’hui. En trading intrajournalier, le marché bouge tous les jours, mais les occasions qui valent vraiment la peine d’être saisies sont peu nombreuses.
Savoir retenir sa main est parfois plus important que de passer un ordre de plus.
