MSCI s’apprête à exclure les géants de l’accumulation de cryptos de ses indices — qui va encaisser cette déferlante de ventes ?
Les nouvelles règles de MSCI visent les bilans fortement exposés au $BTC. Strategy (MSTR, 848K $BTC) et Metaplanet devraient être exclues des indices à compter du 30 novembre.
Les fonds indiciels passifs seraient contraints de vendre environ 2 milliards de dollars d’actions MSTR. Le vrai risque n’est pas la pression vendeuse, mais la compression de la prime et l’interruption du cercle vertueux du financement. Si MSTR ne peut plus lever de capitaux grâce à des valorisations assorties d’une prime, sa machine à acheter du $BTC cale.
Si cette liste est confirmée, nous assistons au passage des acteurs institutionnels de l’accumulation agressive de cryptos à l’attentisme (voire, pire, à la vente). C’est une véritable demande qui disparaît du marché.
La question est de savoir si le marché a déjà intégré cette éventualité dans les cours ou si nous nous dirigeons vers un mois de novembre sanglant. À surveiller de près.
Les nouvelles règles de MSCI visent les bilans fortement exposés au $BTC. Strategy (MSTR, 848K $BTC) et Metaplanet devraient être exclues des indices à compter du 30 novembre.
Les fonds indiciels passifs seraient contraints de vendre environ 2 milliards de dollars d’actions MSTR. Le vrai risque n’est pas la pression vendeuse, mais la compression de la prime et l’interruption du cercle vertueux du financement. Si MSTR ne peut plus lever de capitaux grâce à des valorisations assorties d’une prime, sa machine à acheter du $BTC cale.
Si cette liste est confirmée, nous assistons au passage des acteurs institutionnels de l’accumulation agressive de cryptos à l’attentisme (voire, pire, à la vente). C’est une véritable demande qui disparaît du marché.
La question est de savoir si le marché a déjà intégré cette éventualité dans les cours ou si nous nous dirigeons vers un mois de novembre sanglant. À surveiller de près.