L’un des points les plus intéressants des dernières déclarations du président de la Réserve fédérale, Kevin Warsh, est le lien entre la croissance économique, l’intelligence artificielle et l’inflation.$NVDAB

Lors d’une intervention aux réunions du FMI et de la Banque mondiale à Bangkok, le 16 octobre, Warsh a décrit l’économie mondiale comme étant plus résiliente qu’il ne l’aurait pensé au début de l’année. Il a également souligné l’influence croissante des investissements dans l’IA sur l’économie américaine. Mais des investissements et une activité économique soutenus ne signifient pas automatiquement que l’inflation est maîtrisée.

Le défi pour les banques centrales est que les investissements importants peuvent accroître la demande d’énergie, d’infrastructures, de capacités de calcul et d’autres ressources avant que les gains de productivité ne se concrétisent pleinement. Si la demande croît plus vite que l’offre, les prix peuvent rester élevés même lorsque l’économie semble solide.

Cela place la Réserve fédérale dans une situation difficile. Réduire les taux d’intérêt trop tôt pourrait faire courir le risque que l’inflation reste au-dessus de son objectif plus longtemps. Maintenir des taux élevés, voire les relever davantage, pourrait contribuer à contenir les tensions sur les prix, mais rendrait aussi les emprunts plus coûteux pour les ménages et les entreprises.

Lors de sa dernière intervention, Warsh n’a annoncé aucune nouvelle décision concernant les taux. Il a plutôt évité de préjuger des prochaines réunions et a réaffirmé que la stabilité des prix demeure au cœur de la mission de la Fed.

Cette distinction est importante pour les marchés financiers. Une économie en croissance peut soutenir les bénéfices des entreprises et les investissements, mais une inflation persistante peut aussi retarder l’assouplissement monétaire. Les investisseurs doivent donc évaluer les deux aspects, au lieu de considérer automatiquement la croissance économique comme un facteur haussier.

Le même principe s’applique aux traders de cryptomonnaies. Le Bitcoin peut profiter d’une amélioration de la liquidité et d’un appétit accru pour le risque, mais une inflation persistante, la hausse des rendements obligataires ou le renforcement du dollar peuvent constituer des vents contraires. La croissance liée à l’IA ne suffit pas à garantir un rallye durable des cryptomonnaies.

Ma conclusion est simple : la prochaine phase du marché pourrait dépendre de la capacité des gains de productivité à faire baisser l’inflation, ou du fait que la hausse des coûts d’investissement maintienne la pression sur les prix.

La question importante n’est plus seulement de savoir à quelle vitesse l’IA peut faire croître l’économie. Il s’agit de déterminer si cette croissance peut rester durable sans contraindre les autorités monétaires à maintenir une politique restrictive.

Les gains de productivité induits par l’IA peuvent-ils contribuer à la croissance de l’économie tout en faisant reculer l’inflation, ou la hausse des coûts d’investissement maintiendra-t-elle les taux d’intérêt à un niveau élevé plus longtemps ?#TrendingTopic #CrossRiverBankAddsRLUSDToCoreBankingPlatform #CrossRiverBankAddsRLUSDToCoreBankingPlatform