$GTC est passé aujourd’hui de 0.194 à 0.2525, avec une hausse maximale de 30 %, alors que le taux de financement des contrats n’a cessé de baisser. Selon l’estimation actuelle de Binance, le règlement de 16 h se fera à -0.74 % : les positions short devront verser 0.74 % aux positions long toutes les 4 heures. Avec une telle hausse, si certains acceptent encore de payer aussi cher pour shorter, le carburant de ce mouvement vient probablement surtout des positions short.
Regardons d’abord les positions. Entre 13 h et 14 h 40, l’intérêt ouvert des contrats, exprimé en nombre de jetons, est passé de 21,92 millions à 25,27 millions, soit une hausse de 15 % en un peu plus d’une heure. Pendant ce temps, le cours du contrat est resté inférieur au cours au comptant : le prix de référence était à 0.2366, contre 0.2421 pour l’indice au comptant, soit une décote de 2.3 %. Les achats au comptant font monter le prix, tandis que sur les contrats, certains absorbent sans cesse les ordres de vente à prix réduit. Les nouvelles positions sont en majorité des positions short, ce qui explique la baisse du taux de financement.
Le mécanisme est simple : si le prix ne recule pas, ces positions short devront payer toutes les 4 heures. Celles qui ne pourront pas tenir devront racheter pour clôturer, et ces rachats contribueront à leur tour à faire monter le prix.
Sur le plan technique, la bougie 4 heures se maintient désormais au-dessus de la bande supérieure de Bollinger, à 0.2262. La dernière clôture au-dessus de cette bande remontait à la vague de cotations du 13 octobre au petit matin. L’histogramme MACD en 4 heures vient de passer de -0.0001 à +0.0023. L’ATR14 en 4 heures est à 0.0206 ; en ajoutant un ATR au niveau de la bande supérieure, on arrive à peu près au plus haut du jour, à 0.2525.
J’en profite pour revenir sur mon analyse de GTC du 14 octobre. J’avais dit qu’il faudrait que l’intérêt ouvert repasse sous les 25 millions de jetons et qu’une bougie horaire clôture au-dessus de 0.215 pour considérer que l’essoufflement de l’euphorie liée à la cotation approchait de son terme. Le 16, l’intérêt ouvert était déjà retombé autour de 22 millions de jetons, et la bougie horaire de 11 h aujourd’hui a clôturé à 0.21506 : les conditions étaient tout juste réunies. Le cours a ensuite gagné plus de 10 %. L’autre partie de mon analyse était moins juste : je pensais qu’une cassure sous 0.1988 permettrait aux positions short de faire encore baisser le cours, mais il s’est arrêté à 0.1877.
À mon avis, si 0.2262 tient, les positions short seront d’abord contraintes de racheter, et le niveau de 0.2525 sera probablement testé à nouveau. Si une bougie 4 heures clôture sous 0.215, cela voudra dire qu’il ne s’agissait que d’une hausse ponctuelle au comptant et que les positions short sur les contrats auront gagné cette fois-ci. Je ne détiens pas de GTC, je ne vais ni acheter ni shorter. Après le règlement de 16 h, je vais d’abord voir si le taux de financement peut revenir dans une fourchette comprise entre -0.1 % et 0 %.
#GTC #资金费率 #ShortSqueeze
Regardons d’abord les positions. Entre 13 h et 14 h 40, l’intérêt ouvert des contrats, exprimé en nombre de jetons, est passé de 21,92 millions à 25,27 millions, soit une hausse de 15 % en un peu plus d’une heure. Pendant ce temps, le cours du contrat est resté inférieur au cours au comptant : le prix de référence était à 0.2366, contre 0.2421 pour l’indice au comptant, soit une décote de 2.3 %. Les achats au comptant font monter le prix, tandis que sur les contrats, certains absorbent sans cesse les ordres de vente à prix réduit. Les nouvelles positions sont en majorité des positions short, ce qui explique la baisse du taux de financement.
Le mécanisme est simple : si le prix ne recule pas, ces positions short devront payer toutes les 4 heures. Celles qui ne pourront pas tenir devront racheter pour clôturer, et ces rachats contribueront à leur tour à faire monter le prix.
Sur le plan technique, la bougie 4 heures se maintient désormais au-dessus de la bande supérieure de Bollinger, à 0.2262. La dernière clôture au-dessus de cette bande remontait à la vague de cotations du 13 octobre au petit matin. L’histogramme MACD en 4 heures vient de passer de -0.0001 à +0.0023. L’ATR14 en 4 heures est à 0.0206 ; en ajoutant un ATR au niveau de la bande supérieure, on arrive à peu près au plus haut du jour, à 0.2525.
J’en profite pour revenir sur mon analyse de GTC du 14 octobre. J’avais dit qu’il faudrait que l’intérêt ouvert repasse sous les 25 millions de jetons et qu’une bougie horaire clôture au-dessus de 0.215 pour considérer que l’essoufflement de l’euphorie liée à la cotation approchait de son terme. Le 16, l’intérêt ouvert était déjà retombé autour de 22 millions de jetons, et la bougie horaire de 11 h aujourd’hui a clôturé à 0.21506 : les conditions étaient tout juste réunies. Le cours a ensuite gagné plus de 10 %. L’autre partie de mon analyse était moins juste : je pensais qu’une cassure sous 0.1988 permettrait aux positions short de faire encore baisser le cours, mais il s’est arrêté à 0.1877.
À mon avis, si 0.2262 tient, les positions short seront d’abord contraintes de racheter, et le niveau de 0.2525 sera probablement testé à nouveau. Si une bougie 4 heures clôture sous 0.215, cela voudra dire qu’il ne s’agissait que d’une hausse ponctuelle au comptant et que les positions short sur les contrats auront gagné cette fois-ci. Je ne détiens pas de GTC, je ne vais ni acheter ni shorter. Après le règlement de 16 h, je vais d’abord voir si le taux de financement peut revenir dans une fourchette comprise entre -0.1 % et 0 %.
#GTC #资金费率 #ShortSqueeze