L’accord signé entre l’Italie et la Commission européenne le 16 octobre 2026 vise à alléger les dépenses énergétiques. Cependant, une baisse des coûts de l’énergie aiderait-elle le minage de Bitcoin à devenir rentable en Italie ?

L’accord allège les coûts, mais ne fixe encore aucun chiffre

Selon l’agence ANSA, l’Italie et l’UE sont parvenues à un accord sur l’élaboration de dispositions prévues par le décret sur les factures énergétiques (décret-loi 21/2022), qui vise à « atténuer l’impact des coûts de l’énergie » et à « préserver des conditions de concurrence équitables au sein du marché intérieur et à réduire au minimum les distorsions ».

Les informations concernant les tarifs, les critères d’admissibilité et les économies n’ont pas été fournies. Aucune disposition visant directement les mineurs n’est mentionnée.

Combien coûte un mégawattheure en Italie actuellement

Les chiffres du marché day-ahead publiés par EuroEnergy le 17 octobre 2026 indiquent que le prix italien de 232,41 €/MWh est inférieur de 4 % à celui du 16 octobre. En France, le coût de l’énergie s’élevait à 139,30 €/MWh, contre 174,60 € en Grèce.

En Italie, le prix de l’énergie sur le marché day-ahead a varié entre 180,99 € et 287,50 €, tandis que la moyenne mobile sur trente jours s’établissait à 211,57 €, contre un prix moyen de 112,12 € en octobre 2025.

Selon les calculs d’EUEnergy, le prix moyen de l’électricité dans six zones italiennes différentes s’est élevé à environ 210 €/MWh entre le 10 septembre et le 9 octobre, hors frais de distribution, taxes et marges appliquées par les fournisseurs d’électricité. Il s’agit de prix de gros, et non des tarifs contractuels des mineurs.

Le calcul du seuil de rentabilité ne pardonne pas

Dans son analyse de septembre 2026, Luxor a révélé que le hashprice s’élevait à 39,92 $ par PH/s/jour à la fin du mois. Le hashprice indique combien les mineurs gagnent en fonction de leur puissance de calcul.

Selon le rapport, la difficulté du réseau atteignait 132,76 billions à la fin du mois de septembre, et le hashrate moyen sur sept jours s’élevait à 975 EH/s. Le hashrate a frôlé les 999 EH/s le 8 octobre.

Ces chiffres indiquent que les possibilités de rentabiliser une électricité coûteuse sont limitées. Selon Luxor, les coûts de l’électricité au seuil de rentabilité s’établissaient à 137 $/MWh pour les machines de moins de 14 J/TH, et à 99 $/MWh pour celles affichant une efficacité de 14 à 19 J/TH. À titre de comparaison, le coût moyen de l’électricité pour les entreprises spécialisées dans le minage industriel est d’environ 48 $/MWh.

Pour mieux comprendre la situation en Italie, on peut se référer au prix moyen du marché italien de l’électricité, qui s’élevait à 232,41 €/MWh (environ 261,53 $ au taux de change de la BCE du 16 octobre). L’électricité italienne dépasse ainsi largement les deux seuils de rentabilité.

L’écart est encore plus frappant dans l’évaluation d’EUEnergy. Selon le rapport publié le 10 octobre, le prix moyen de l’électricité en Italie sur une période de 30 jours était de 210 € (environ 235,33 $ au taux de change de la BCE du 9 octobre). À ce prix moyen, en prenant l’exemple d’une machine de minage affichant une efficacité énergétique de 13,5 J/TH, le coût moyen de l’électricité pour miner un bitcoin s’élève à 143 800 € (161 142 $).

Selon les données de Luxor, le cours du bitcoin était de 83 687 $ le 30 septembre. Même si les calculs portent sur des dates différentes, les coûts de l’électricité sont presque deux fois supérieurs au cours du bitcoin, sans même tenir compte des autres frais d’exploitation. Cela soulève une question concrète : comment les mineurs peuvent-ils exercer leur activité dans un pays où l’électricité de gros coûte aussi cher ?

Comment ALPS contourne les coûts élevés de l’électricité en Italie

ALPS, une entreprise italienne de minage fondée à Trente en 2018, propose une solution potentielle. Entre 2019 et 2022, l’entreprise a réussi à établir plus de 20 sites de minage alimentés par de petites centrales hydroélectriques dans le nord de l’Italie. En installant ses équipements à proximité de centrales électriques existantes, elle a pu utiliser l’électricité produite localement au lieu de dépendre uniquement des achats sur le marché de gros.

Cette stratégie a constitué le fondement de son expansion internationale. ALPS a déclaré avoir obtenu 40 millions d’euros de financement en 2023, 105 millions en 2024 et 60 millions supplémentaires en 2025.

Sa dernière initiative élargit cette stratégie au-delà du minage de bitcoins. Le 15 octobre, l’entreprise a recruté Brian Turnbow pour mettre en place des installations d’IA et de calcul haute performance à proximité de ses sites de minage. L’objectif est de construire des infrastructures capables de prendre en charge différents types d’activités informatiques.

ALPS n’a pas fourni suffisamment d’informations pour déterminer si ses installations de minage en Italie seraient rentables aux prix actuels. Sa stratégie met néanmoins en évidence une distinction importante : obtenir directement de l’électricité à un prix abordable peut compter bien davantage que d’attendre une aide gouvernementale.

Coûts du minage de bitcoins en Italie en 2026 : prix de l’électricité, seuils de rentabilité et financement d’ALPS

Conséquences pour le hashrate mondial et la concurrence

CoinShares a constaté que le coût de production au comptant moyen des mineurs cotés en bourse s’élevait à 75 500 $ par bitcoin au deuxième trimestre 2026, contre un cours de 58 400 $ au 30 juin. Core Scientific a payé 41,9 millions de dollars pour annuler une commande de matériel informatique ; Keel a abandonné le minage.

Un rapport de Cambridge a établi que l’électricité représente plus de 80 % des dépenses au comptant des mineurs. Une étude publiée en avril 2026 a documenté la relocalisation géographique du minage, tandis que Cryptopolitan a fait état du différend de Tether sur l’électricité en Uruguay.

L’accord conclu par l’Italie ne changera pas grand-chose si les économies réelles et la difficulté future du réseau ne rendent pas son électricité compétitive.

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