Une nouvelle règle du MSCI pourrait éjecter l’empire bitcoin de Saylor des indices mondiaux.
Le MSCI, l’un des plus grands fournisseurs d’indices au monde, a annoncé jeudi 15 octobre que les sociétés « non opérationnelles » ne seraient plus éligibles à ses indices MSCI Global Investable Market. La règle se déroule en deux étapes : vérifier d’abord si l’entreprise possède des actifs opérationnels substantiels, puis lui faire passer cinq tests de ratios financiers. Si elle échoue à quatre d’entre eux, elle est exclue. La liste définitive sera publiée le 11 novembre et la mesure prendra effet à la clôture du 30 novembre.
La cible est clairement Strategy ($MSTR ) : elle détient 848 250 bitcoins (environ 69,67 milliards de dollars) et est, dans les faits, devenue un fonds de placement en bitcoins. JPMorgan estime qu’en cas d’exclusion, les fonds passifs répliquant le MSCI vendraient environ 2,8 milliards de dollars d’actions. Une simulation du MSCI en mai avait déjà cité Strategy et la japonaise Metaplanet ; SharpLink, Ton Strategy et d’autres figurent sur la liste des sociétés à surveiller.
Côté marché : $MSTR a ouvert en forte baisse vendredi, touchant brièvement 134,11 en séance avant de clôturer à 136,83, soit une chute de 9,56 % sur la journée, avec un volume d’environ 31,77 millions d’actions, nettement supérieur à la normale. Le titre a légèrement rebondi après la clôture, à 137,00 (+0,12 %). Le même jour, le Nasdaq a reculé de 2,15 % et le S&P 500 de 1,09 % : le titre a largement sous-performé le marché. Pendant ce temps, le bitcoin évoluait autour de 81 300 dollars, en baisse d’environ 1 % — pratiquement inchangé. Cette fois, c’est l’« éligibilité à l’indice » qui a été sanctionnée, pas le cours du bitcoin.
Supports et résistances : résistance à 146,83 (plus haut de vendredi en séance), puis à 151,29 (clôture de jeudi) ; premier support à 134,11 (plus bas de vendredi en séance), puis au seuil rond de 130.
Scénario A : Strategy ne figure pas sur la liste du 11 novembre (les composantes actuelles bénéficient d’une période de transition de deux ans) → la mauvaise nouvelle est déjà intégrée et le titre remonte au-dessus de 146,83.
Scénario B : l’exclusion est confirmée → les fonds passifs seront contraints de vendre avant le 30 novembre lors du rééquilibrage, ce qui continuera de peser sur le cours ; prochain objectif : 130.
Je reste plutôt baissier et préfère attendre : une pression vendeuse potentielle d’environ 2,8 milliards de dollars plane au-dessus du titre. Inutile de tenter d’attraper un couteau qui tombe avant la publication de la liste. Ce qui me ferait changer d’avis : si Strategy ne figure pas sur la liste du 11 novembre, ou si $MSTR repasse au-dessus de 151,29 avec des volumes élevés, alors cette analyse sera erronée.
⚠️ Ceci n’est que mon avis personnel et ne constitue aucun conseil en investissement.
#MSTR #MSCI #Bitcoin
Le MSCI, l’un des plus grands fournisseurs d’indices au monde, a annoncé jeudi 15 octobre que les sociétés « non opérationnelles » ne seraient plus éligibles à ses indices MSCI Global Investable Market. La règle se déroule en deux étapes : vérifier d’abord si l’entreprise possède des actifs opérationnels substantiels, puis lui faire passer cinq tests de ratios financiers. Si elle échoue à quatre d’entre eux, elle est exclue. La liste définitive sera publiée le 11 novembre et la mesure prendra effet à la clôture du 30 novembre.
La cible est clairement Strategy ($MSTR ) : elle détient 848 250 bitcoins (environ 69,67 milliards de dollars) et est, dans les faits, devenue un fonds de placement en bitcoins. JPMorgan estime qu’en cas d’exclusion, les fonds passifs répliquant le MSCI vendraient environ 2,8 milliards de dollars d’actions. Une simulation du MSCI en mai avait déjà cité Strategy et la japonaise Metaplanet ; SharpLink, Ton Strategy et d’autres figurent sur la liste des sociétés à surveiller.
Côté marché : $MSTR a ouvert en forte baisse vendredi, touchant brièvement 134,11 en séance avant de clôturer à 136,83, soit une chute de 9,56 % sur la journée, avec un volume d’environ 31,77 millions d’actions, nettement supérieur à la normale. Le titre a légèrement rebondi après la clôture, à 137,00 (+0,12 %). Le même jour, le Nasdaq a reculé de 2,15 % et le S&P 500 de 1,09 % : le titre a largement sous-performé le marché. Pendant ce temps, le bitcoin évoluait autour de 81 300 dollars, en baisse d’environ 1 % — pratiquement inchangé. Cette fois, c’est l’« éligibilité à l’indice » qui a été sanctionnée, pas le cours du bitcoin.
Supports et résistances : résistance à 146,83 (plus haut de vendredi en séance), puis à 151,29 (clôture de jeudi) ; premier support à 134,11 (plus bas de vendredi en séance), puis au seuil rond de 130.
Scénario A : Strategy ne figure pas sur la liste du 11 novembre (les composantes actuelles bénéficient d’une période de transition de deux ans) → la mauvaise nouvelle est déjà intégrée et le titre remonte au-dessus de 146,83.
Scénario B : l’exclusion est confirmée → les fonds passifs seront contraints de vendre avant le 30 novembre lors du rééquilibrage, ce qui continuera de peser sur le cours ; prochain objectif : 130.
Je reste plutôt baissier et préfère attendre : une pression vendeuse potentielle d’environ 2,8 milliards de dollars plane au-dessus du titre. Inutile de tenter d’attraper un couteau qui tombe avant la publication de la liste. Ce qui me ferait changer d’avis : si Strategy ne figure pas sur la liste du 11 novembre, ou si $MSTR repasse au-dessus de 151,29 avec des volumes élevés, alors cette analyse sera erronée.
⚠️ Ceci n’est que mon avis personnel et ne constitue aucun conseil en investissement.
#MSTR #MSCI #Bitcoin