📰 Le récit de la reconversion des sociétés minières vers l’IA fait soudain beaucoup moins rêver. MARA a perdu près de 64 % en un an, et après une émission obligataire de Cipher, son cours a brièvement chuté de 15 % en séance. Le marché se remet à calculer : ces sociétés minières se reconvertissent-elles vraiment, ou empruntent-elles simplement pour survivre ?
🔥 La raison pour laquelle Cipher émet cette fois jusqu’à 1 milliard de dollars d’obligations convertibles n’est pas bien compliquée. Le budget du centre de données Barber Lake est passé de 2,157 à 2,941–2,966 milliards de dollars, soit une hausse des coûts de plus de 36 %. Le projet dépasse son budget, un grand client modifie ses plans et l’entreprise doit avancer les fonds : de quoi inquiéter les investisseurs.
💡 Le problème, c’est que le secteur ne manque pas de projets grandioses, mais de liquidités et de livraisons concrètes. Pour mener à bien les infrastructures d’IA déjà annoncées, les sociétés minières font face à un déficit de financement à court terme d’environ 50 milliards de dollars. Pour l’instant, la capacité de calcul effectivement livrée ne représente qu’environ 25 % de la capacité déjà louée par contrat. Il y a beaucoup de plans, mais bien moins de centres de données réellement livrés.
⚠️ Leur activité historique ne peut pas non plus continuer à leur fournir des liquidités. Binance Pool a annoncé l’arrêt des services concernés à compter du 10 novembre, tandis que le coût décaissé moyen pondéré pour extraire un BTC chez les sociétés minières cotées devrait encore s’élever à environ 75 500 dollars au deuxième trimestre 2026. Elles doivent à la fois faire face aux pressions du minage et financer leurs projets d’IA : la situation est effectivement difficile.
👀 Mais Bitdeer a choisi une stratégie radicale : en février, l’entreprise a vendu la totalité de ses BTC détenus en propre, puis a également vendu toutes les nouvelles pièces minées, afin de concentrer ses liquidités sur les infrastructures d’IA. La première phase de son centre de données de 180 mégawatts à Tydal, en Norvège, doit être livrée en décembre cette année. En avril, le chiffre d’affaires récurrent annualisé de son activité de cloud IA atteignait déjà environ 69 millions de dollars. Désormais, le marché ne s’intéresse plus seulement à l’électricité et aux contrats. La vraie question est : qui sera capable de livrer ses centres de données à temps ?
À votre avis, la reconversion des sociétés minières vers l’IA se jouera-t-elle sur leur capacité à lever des fonds ou sur leur capacité à livrer concrètement ?
#矿企转型 #AI算力 #比特币挖矿 #MarchéCrypto
🔥 La raison pour laquelle Cipher émet cette fois jusqu’à 1 milliard de dollars d’obligations convertibles n’est pas bien compliquée. Le budget du centre de données Barber Lake est passé de 2,157 à 2,941–2,966 milliards de dollars, soit une hausse des coûts de plus de 36 %. Le projet dépasse son budget, un grand client modifie ses plans et l’entreprise doit avancer les fonds : de quoi inquiéter les investisseurs.
💡 Le problème, c’est que le secteur ne manque pas de projets grandioses, mais de liquidités et de livraisons concrètes. Pour mener à bien les infrastructures d’IA déjà annoncées, les sociétés minières font face à un déficit de financement à court terme d’environ 50 milliards de dollars. Pour l’instant, la capacité de calcul effectivement livrée ne représente qu’environ 25 % de la capacité déjà louée par contrat. Il y a beaucoup de plans, mais bien moins de centres de données réellement livrés.
⚠️ Leur activité historique ne peut pas non plus continuer à leur fournir des liquidités. Binance Pool a annoncé l’arrêt des services concernés à compter du 10 novembre, tandis que le coût décaissé moyen pondéré pour extraire un BTC chez les sociétés minières cotées devrait encore s’élever à environ 75 500 dollars au deuxième trimestre 2026. Elles doivent à la fois faire face aux pressions du minage et financer leurs projets d’IA : la situation est effectivement difficile.
👀 Mais Bitdeer a choisi une stratégie radicale : en février, l’entreprise a vendu la totalité de ses BTC détenus en propre, puis a également vendu toutes les nouvelles pièces minées, afin de concentrer ses liquidités sur les infrastructures d’IA. La première phase de son centre de données de 180 mégawatts à Tydal, en Norvège, doit être livrée en décembre cette année. En avril, le chiffre d’affaires récurrent annualisé de son activité de cloud IA atteignait déjà environ 69 millions de dollars. Désormais, le marché ne s’intéresse plus seulement à l’électricité et aux contrats. La vraie question est : qui sera capable de livrer ses centres de données à temps ?
À votre avis, la reconversion des sociétés minières vers l’IA se jouera-t-elle sur leur capacité à lever des fonds ou sur leur capacité à livrer concrètement ?
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