Rappel : personne n’a « perdu le contrôle du segment long de la courbe ».
La courbe est plate. Les rendements sont élevés sur toute la courbe — du court au long terme — car l’inflation reste obstinément supérieure à l’objectif.
Ce n’est pas le chaos. C’est le marché qui intègre une inflation persistante et des taux élevés plus longtemps. La Fed maîtrise le court terme. Le marché obligataire intègre la réalité macroéconomique sur la partie longue.
Une courbe plate = le marché ne voit pas de victoire rapide contre l’inflation. Ce n’est pas une perte de contrôle. C’est tout simplement comme ça que ça fonctionne.
La courbe est plate. Les rendements sont élevés sur toute la courbe — du court au long terme — car l’inflation reste obstinément supérieure à l’objectif.
Ce n’est pas le chaos. C’est le marché qui intègre une inflation persistante et des taux élevés plus longtemps. La Fed maîtrise le court terme. Le marché obligataire intègre la réalité macroéconomique sur la partie longue.
Une courbe plate = le marché ne voit pas de victoire rapide contre l’inflation. Ce n’est pas une perte de contrôle. C’est tout simplement comme ça que ça fonctionne.