【Les ETF de staking refroidissent, le promoteur se retire en premier 😳🚪】
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L’argent n’est pas encore arrivé, mais l’émetteur a déjà fait marche arrière. VanEck a déposé une demande de retrait le 14 octobre. Ce produit adossé à l’$ETH était en préparation depuis un an. Son enregistrement n’a jamais pris effet et aucune part n’a été vendue. Au lieu d’une annonce de lancement, c’est une lettre qui est arrivée, indiquant qu’ils renonçaient au projet. 😳
À l’origine, ce produit avait quelque chose de nouveau. Il n’achetait pas directement de l’Ethereum, mais détenait des reçus de staking émis par Lido. Lido affirme qu’ils reflètent au plus près les rendements du staking d’Ethereum. Pour les petits investisseurs, cela revient à toucher des rendements sans rien faire. Pour Lido, c’était une carte de visite adressée à Wall Street. 🪪
Mais en un an, le secteur s’est retrouvé bondé. BlackRock a lancé un produit similaire dès mars. À la fin du mois de mars, ce fonds avait accumulé 410 millions de dollars. Il exploite ses propres nœuds de validation et ne dépend pas d’un jeton. De l’autre côté, les courtiers se sont eux aussi lancés dans la course. Interactive Brokers a lancé le staking d’Ethereum cette semaine. 🧩
La pression vient aussi de l’actif lui-même. Il y a un an, le montant bloqué dans Lido s’élevait à 33,3 milliards de dollars. Il n’en reste aujourd’hui qu’environ 23,6 milliards. Près de 30 % de baisse en un an. Les reçus de staking peuvent aussi se négocier avec une décote lorsque le marché est sous tension. Les investisseurs pensent acheter de l’Ethereum. ⚠️
Les chiffres publiés le même jour étaient encore plus moroses. Jeudi, les ETF au comptant sur le $BTC n’ont enregistré que 5,06 millions de dollars d’entrées. Les ETF sur l’Ethereum ont, au contraire, subi 60,22 millions de dollars de sorties. BlackRock, à lui seul, a vu 44,39 millions s’en aller. En quatre séances, les sorties nettes des ETF sur l’Ethereum ont atteint environ 250 millions. À mon avis, l’argent n’est pas encore revenu. 📉
À mon avis, ce n’est pas un hasard. Le marché juge les produits en fonction de leur succès. Les nouveaux venus ne peuvent rivaliser qu’en jouant sur les frais et les canaux de distribution. Quand on ne peut pas suivre, se retirer permet aussi de limiter les pertes. Les émetteurs le savent mieux que quiconque. À l’avenir, les ETF reposant sur ce type de structure de niche auront encore plus de mal à obtenir une approbation. 🔍
📌 En un mot : il n’y a pas seulement personne pour acheter, le promoteur ne veut plus vendre non plus.
Penses-tu que le produit n’est pas à la hauteur, ou que le marché s’est vraiment refroidi ?
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L’argent n’est pas encore arrivé, mais l’émetteur a déjà fait marche arrière. VanEck a déposé une demande de retrait le 14 octobre. Ce produit adossé à l’$ETH était en préparation depuis un an. Son enregistrement n’a jamais pris effet et aucune part n’a été vendue. Au lieu d’une annonce de lancement, c’est une lettre qui est arrivée, indiquant qu’ils renonçaient au projet. 😳
À l’origine, ce produit avait quelque chose de nouveau. Il n’achetait pas directement de l’Ethereum, mais détenait des reçus de staking émis par Lido. Lido affirme qu’ils reflètent au plus près les rendements du staking d’Ethereum. Pour les petits investisseurs, cela revient à toucher des rendements sans rien faire. Pour Lido, c’était une carte de visite adressée à Wall Street. 🪪
Mais en un an, le secteur s’est retrouvé bondé. BlackRock a lancé un produit similaire dès mars. À la fin du mois de mars, ce fonds avait accumulé 410 millions de dollars. Il exploite ses propres nœuds de validation et ne dépend pas d’un jeton. De l’autre côté, les courtiers se sont eux aussi lancés dans la course. Interactive Brokers a lancé le staking d’Ethereum cette semaine. 🧩
La pression vient aussi de l’actif lui-même. Il y a un an, le montant bloqué dans Lido s’élevait à 33,3 milliards de dollars. Il n’en reste aujourd’hui qu’environ 23,6 milliards. Près de 30 % de baisse en un an. Les reçus de staking peuvent aussi se négocier avec une décote lorsque le marché est sous tension. Les investisseurs pensent acheter de l’Ethereum. ⚠️
Les chiffres publiés le même jour étaient encore plus moroses. Jeudi, les ETF au comptant sur le $BTC n’ont enregistré que 5,06 millions de dollars d’entrées. Les ETF sur l’Ethereum ont, au contraire, subi 60,22 millions de dollars de sorties. BlackRock, à lui seul, a vu 44,39 millions s’en aller. En quatre séances, les sorties nettes des ETF sur l’Ethereum ont atteint environ 250 millions. À mon avis, l’argent n’est pas encore revenu. 📉
À mon avis, ce n’est pas un hasard. Le marché juge les produits en fonction de leur succès. Les nouveaux venus ne peuvent rivaliser qu’en jouant sur les frais et les canaux de distribution. Quand on ne peut pas suivre, se retirer permet aussi de limiter les pertes. Les émetteurs le savent mieux que quiconque. À l’avenir, les ETF reposant sur ce type de structure de niche auront encore plus de mal à obtenir une approbation. 🔍
📌 En un mot : il n’y a pas seulement personne pour acheter, le promoteur ne veut plus vendre non plus.
Penses-tu que le produit n’est pas à la hauteur, ou que le marché s’est vraiment refroidi ?