Les contrats à terme perpétuels RWA s’imposent de plus en plus dans l’univers crypto, avec des volumes en hausse de près de 75 % depuis août. De nouvelles plateformes contribuent à cette hausse des volumes et détrônent les principaux fournisseurs sur Hyperliquid.
En octobre, les volumes des contrats à terme perpétuels RWA ont prolongé leur série de croissance, qui dure depuis sept semaines. Les volumes hebdomadaires sur les marchés décentralisés sont passés de 22,8 milliards de dollars à 39,8 milliards, soit une hausse de 74,7 % par rapport à la dernière semaine d’août.
La concurrence s’intensifie également entre les fournisseurs de produits de trading RWA. TradeXYZ a tout de même enregistré 12,73 milliards de dollars au cours de la semaine passée, mais a perdu des parts de marché au profit de Variational. Depuis début septembre, la part de marché de Variational est passée de 10,6 % à 32 % de l’ensemble des transactions sur contrats à terme perpétuels RWA.
Le trading de RWA a compensé en partie le ralentissement des marchés des contrats à terme perpétuels, qui oscillent souvent entre les cryptomonnaies, les actions et les matières premières. Comme l’a rapporté Cryptopolitan, le trading de contrats à terme perpétuels est devenu l’un des principaux cas d’usage de l’activité on-chain. Récemment, Ripple a également annoncé sa propre gamme de swaps perpétuels on-chain sur RWA.
Les contrats à terme perpétuels sur RWA sur les DEX sont le moyen le plus rapide et le plus direct pour les adeptes des cryptomonnaies et les traders internationaux d’accéder aux marchés non liés aux cryptomonnaies. La croissance des contrats à terme perpétuels coïncide également avec l’expansion rapide de la tokenisation, qui ajoute des marchés au comptant pour certains actifs. Les contrats à terme perpétuels sur RWA offrent des possibilités supplémentaires de prendre des positions à effet de levier.
Les contrats à terme perpétuels sur RWA restent un secteur en croissance
Le trading de contrats à terme perpétuels sur RWA évolue encore, et les utilisateurs passent d’un marché disponible à l’autre. Le secteur reste pour l’instant non réglementé, avec des listes d’exclusion limitées et un anonymat presque total.
TradeXYZ conserve un intérêt ouvert de plus de 1,9 Md$, soit une part importante des 7,8 Md$ au total sur Hyperliquid. Son concurrent actuel, Variational, affiche un intérêt ouvert total de 2 Md$, réparti sur 550 marchés. TradeXYZ a perdu une partie de son intérêt ouvert depuis août, date à laquelle il avait atteint un pic de 2,15 Md$. D’autres outils de suivi estiment l’intérêt ouvert de TradeXYZ à environ 3,6 Md$.
Au total, l’intérêt ouvert des contrats à terme perpétuels sur RWA est estimé à 3,8 Md$ selon les méthodes de Dune Analytics. Environ 1,9 Md$ de valeur sont utilisés comme garantie dans des protocoles décentralisés. Les contrats à terme perpétuels sur RWA sur les DEX restent à la traîne des marchés centralisés, dont l’intérêt ouvert dépasse 215 Md$. Toutefois, les contrats à terme perpétuels sur RWA ne représentent qu’une petite partie de ce marché, qui se concentre principalement sur les contrats liés aux cryptomonnaies.
En 2026, l’infrastructure on-chain est principalement utilisée par les adeptes des cryptomonnaies. Les contrats à terme perpétuels sur RWA et la tokenisation n’ont pas encore été adoptés comme infrastructures officielles par la finance traditionnelle, même si cela constitue l’un des scénarios optimistes pour le secteur.
Les contrats à terme perpétuels sur RWA contribuent également à accroître les revenus générés par les frais. Ils comptent parmi les marchés dont l’activité est prévisiblement soutenue, avec 101,5 k adresses actives par jour sur Hyperliquid, dont environ 10 k négocient des contrats sur RWA. Le trading de contrats sur RWA reste un cas d’usage en développement, et sa croissance devrait se poursuivre dans les prochains mois.
Les contrats à terme perpétuels sur RWA apportent une liquidité réelle
La croissance des contrats à terme perpétuels sur RWA, sur les DEX comme sur les marchés centralisés, est essentielle à l’adoption des RWA.
En matière de tokenisation, Ethereum, Solana et BNB Chain restent en tête en valeur nominale. Solana a vu la valeur de ses actifs tokenisés passer de 1 Md$ en 2025 à 4,37 Md$ en octobre, grâce à la liquidité provenant du trading de XStocks sur certains marchés.
L’écosystème Hyperliquid reste le leader du trading on-chain et attire une liquidité réelle provenant des baleines et des adeptes des cryptomonnaies.
HIP-3, la plateforme de contrats à terme perpétuels sur RWA d’Hyperliquid, suit également les principales tendances du secteur des RWA. Au 16 octobre, la plateforme s’est de nouveau concentrée sur les indices et certaines actions, tandis que l’activité liée à l’or et au pétrole a également progressé.
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