【L’IA a perdu 1 000 milliards en une semaine, et ce sont d’abord les obligations qui craquent 😱💥】
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Cette fois, ce ne sont pas les cryptos qui chutent. Ce sont les obligations qui ont servi à construire les infrastructures de l’IA. Celles émises pour financer les centres de données de Nvidia sont tombées sous leur valeur nominale. Les marchés appellent ça de la dette en difficulté. Cette semaine, les actions liées à l’IA ont perdu 1 000 milliards de dollars de capitalisation boursière. 💥
Le prix des obligations est tombé à 80 % de leur valeur nominale, et leur rendement approche les 15 %. L’action CoreWeave a chuté de 17 % cette semaine. Son concurrent Nebius a perdu 18 %. Nvidia, à elle seule, a vu 270 milliards de dollars s’évaporer en une semaine. L’argent ne manque pas : les investisseurs n’osent simplement plus prêter. 🔥
Gartner a fait les calculs : d’ici 2030, 80 % des fournisseurs de services cloud ne survivront pas. Les centres de données dédiés à l’IA devront générer 8 500 milliards de dollars pour couvrir les coûts et les intérêts. Or le marché ne devrait pas dépenser plus de 3 600 milliards. Les 4 000 milliards manquants pourraient être dépréciés d’ici 2032. 😰
Cette vague a déjà atteint le monde des cryptos. En septembre, l’indice des prix à la production (PPI) a progressé de 6,3 % sur un an, au-dessus des prévisions. Le $BTC est brièvement passé sous les 80 000 dollars. Le $ETH a perdu le seuil des 2 400 dollars. Les cryptos et les actions liées à l’IA dépendent des mêmes sources de financement. Quand le marché obligataire tousse, les deux attrapent un rhume. 💧
À mon avis, cela ne signifie pas que l’IA est condamnée. C’est plutôt le modèle consistant à emprunter pour construire qui doit se calmer. Le directeur des investissements d’Allianz dit que le marché obligataire entre dans un « moment darwinien ». Les projets les moins solides financièrement seront les premiers à disparaître. Ces deux dernières années, il suffisait d’être associé à l’IA pour emprunter à bon marché. Maintenant, le marché ne pose qu’une question : où sont les revenus ? 🤔
Jensen Huang a pris la parole pour dire que l’IA n’avait pas besoin d’être renflouée. Mais avec des obligations tombées à 80 % de leur valeur nominale, le marché n’est pas entièrement convaincu. OpenAI a repoussé son introduction en Bourse à l’année prochaine. La croissance d’Anthropic ralentit aussi. À mon avis, le plus dur n’est pas cette semaine. Au premier trimestre de l’année prochaine, il faudra rembourser les dettes, tandis que les revenus se feront encore attendre. ⏳
📌 Une bulle n’éclate pas forcément au niveau des cours boursiers ; elle peut aussi éclater au moment de payer les intérêts.
Jusqu’où pensez-vous que les fissures de cette vague d’endettement liée à l’IA vont se propager dans le monde des cryptos ? Parlons-en dans les commentaires.
#AI和半导体股本周市值损失超1万亿美元
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Cette fois, ce ne sont pas les cryptos qui chutent. Ce sont les obligations qui ont servi à construire les infrastructures de l’IA. Celles émises pour financer les centres de données de Nvidia sont tombées sous leur valeur nominale. Les marchés appellent ça de la dette en difficulté. Cette semaine, les actions liées à l’IA ont perdu 1 000 milliards de dollars de capitalisation boursière. 💥
Le prix des obligations est tombé à 80 % de leur valeur nominale, et leur rendement approche les 15 %. L’action CoreWeave a chuté de 17 % cette semaine. Son concurrent Nebius a perdu 18 %. Nvidia, à elle seule, a vu 270 milliards de dollars s’évaporer en une semaine. L’argent ne manque pas : les investisseurs n’osent simplement plus prêter. 🔥
Gartner a fait les calculs : d’ici 2030, 80 % des fournisseurs de services cloud ne survivront pas. Les centres de données dédiés à l’IA devront générer 8 500 milliards de dollars pour couvrir les coûts et les intérêts. Or le marché ne devrait pas dépenser plus de 3 600 milliards. Les 4 000 milliards manquants pourraient être dépréciés d’ici 2032. 😰
Cette vague a déjà atteint le monde des cryptos. En septembre, l’indice des prix à la production (PPI) a progressé de 6,3 % sur un an, au-dessus des prévisions. Le $BTC est brièvement passé sous les 80 000 dollars. Le $ETH a perdu le seuil des 2 400 dollars. Les cryptos et les actions liées à l’IA dépendent des mêmes sources de financement. Quand le marché obligataire tousse, les deux attrapent un rhume. 💧
À mon avis, cela ne signifie pas que l’IA est condamnée. C’est plutôt le modèle consistant à emprunter pour construire qui doit se calmer. Le directeur des investissements d’Allianz dit que le marché obligataire entre dans un « moment darwinien ». Les projets les moins solides financièrement seront les premiers à disparaître. Ces deux dernières années, il suffisait d’être associé à l’IA pour emprunter à bon marché. Maintenant, le marché ne pose qu’une question : où sont les revenus ? 🤔
Jensen Huang a pris la parole pour dire que l’IA n’avait pas besoin d’être renflouée. Mais avec des obligations tombées à 80 % de leur valeur nominale, le marché n’est pas entièrement convaincu. OpenAI a repoussé son introduction en Bourse à l’année prochaine. La croissance d’Anthropic ralentit aussi. À mon avis, le plus dur n’est pas cette semaine. Au premier trimestre de l’année prochaine, il faudra rembourser les dettes, tandis que les revenus se feront encore attendre. ⏳
📌 Une bulle n’éclate pas forcément au niveau des cours boursiers ; elle peut aussi éclater au moment de payer les intérêts.
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