Imaginons une stratégie avec 60 % de réussite : un gain de 50 % en cas de succès et une perte de 50 % en cas d’échec. Ça semble pas mal, non ?
Si vous investissez tout votre capital à chaque fois, calculons le résultat à long terme : 60 % × 50 % - 40 % × 50 % = une espérance de +10 % par opération,
L’espérance semble positive. Mais attention au parcours : deux pertes consécutives, c’est -75 % ; il faut ensuite gagner +300 % pour revenir à l’équilibre.
Stratégie à espérance positive + exécution à 100 % du capital = forte probabilité de ruine : c’est le théorème de la ruine du joueur qui se rejoue
au quotidien dans le monde des cryptos.
Même stratégie, mais en n’engageant que 20 % du capital à chaque fois : deux pertes consécutives, -18 %, sans gravité,
et l’espérance à long terme reste intacte. La stratégie n’a pas changé, seule la taille de la position a changé, et le résultat peut être radicalement différent.
Retiens cette inégalité : tes gains à long terme ≈ l’espérance de ta stratégie × la durée pendant laquelle tu peux survivre. La taille de tes positions détermine
ce dernier facteur. Seuls ceux qui tiennent sur la durée peuvent parler d’espérance.
Qu’en penses-tu ? Raconte ton expérience dans les commentaires.