#美国9月PPI年率升至6.3%
L’IPP américain de septembre a augmenté de 6,3 % sur un an, dépassant une nouvelle fois les prévisions d’inflation. Pourtant, le 15 octobre, le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans a reculé à environ 5,09 %.
Marché du crédit de l’IA : le rendement de certaines obligations de CoreWeave a atteint 15 à 16 %, signe d’une forte hausse de la prime de risque liée au financement.
Dans le même temps, le chiffre d’affaires de TSMC au troisième trimestre s’est élevé à 46,72 milliards de dollars, en hausse de 41,2 % sur un an. La demande réelle dans la chaîne de valeur de l’IA reste donc un soutien.
Mon analyse : le marché est en train de réévaluer la qualité de la croissance de l’IA.
Les entreprises capables de générer durablement des flux de trésorerie et les fournisseurs de services cloud spécialisés dans l’IA, qui dépendent de financements continus pour se développer, font désormais l’objet de valorisations différentes sur les marchés des capitaux.
Cela ne suffit pas encore à affirmer que le cycle d’investissement dans l’IA s’est inversé, mais il ne faut pas ignorer l’avertissement des marchés du crédit.
Reste à voir si l’élargissement des spreads de financement entraînera le report de nouveaux projets, une baisse des dépenses d’investissement et une contraction des commandes.
Le secteur de l’IA peut continuer à connaître une forte croissance, mais celle-ci ne suffit plus à faire oublier au marché le coût du financement et le rendement du capital.
L’IPP américain de septembre a augmenté de 6,3 % sur un an, dépassant une nouvelle fois les prévisions d’inflation. Pourtant, le 15 octobre, le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans a reculé à environ 5,09 %.
Marché du crédit de l’IA : le rendement de certaines obligations de CoreWeave a atteint 15 à 16 %, signe d’une forte hausse de la prime de risque liée au financement.
Dans le même temps, le chiffre d’affaires de TSMC au troisième trimestre s’est élevé à 46,72 milliards de dollars, en hausse de 41,2 % sur un an. La demande réelle dans la chaîne de valeur de l’IA reste donc un soutien.
Mon analyse : le marché est en train de réévaluer la qualité de la croissance de l’IA.
Les entreprises capables de générer durablement des flux de trésorerie et les fournisseurs de services cloud spécialisés dans l’IA, qui dépendent de financements continus pour se développer, font désormais l’objet de valorisations différentes sur les marchés des capitaux.
Cela ne suffit pas encore à affirmer que le cycle d’investissement dans l’IA s’est inversé, mais il ne faut pas ignorer l’avertissement des marchés du crédit.
Reste à voir si l’élargissement des spreads de financement entraînera le report de nouveaux projets, une baisse des dépenses d’investissement et une contraction des commandes.
Le secteur de l’IA peut continuer à connaître une forte croissance, mais celle-ci ne suffit plus à faire oublier au marché le coût du financement et le rendement du capital.