$STBL$AMD Le récit de l’IA est désavoué par les investisseurs : les valeurs des semi-conducteurs sont massivement vendues, le rapport sur la valorisation d’Anthropic suscite des inquiétudes quant à son financement, et la hausse du PPI supérieure aux attentes ravive les anticipations de resserrement monétaire de la Fed. Les capitaux sortent en bloc des placements liés à l’IA pour se réfugier dans les obligations. Il ne s’agit pas d’une correction ordinaire, mais d’une nouvelle évaluation de la logique de liquidité. Le mécanisme est limpide : les valeurs liées à l’IA sur les marchés américains se dégonflent → l’appétit pour le risque recule → les anticipations de renforcement du dollar s’intensifient → les cryptomonnaies, actifs à bêta élevé, sont en première ligne. Mais attention : le BTC, à 82 316 $, reste au-dessus des 80 000 $, et gagne 1,03 % sur 24 heures, signe que les ventes sur les marchés américains n’ont pas encore dégénéré en désendettement systémique. Pour l’instant, les investisseurs institutionnels délaissent l’IA au profit des obligations à l’intérieur même du marché américain, plutôt que de se retirer globalement des actifs risqués — ce qui offre une fenêtre de répit aux cryptos. La variable clé reste les anticipations de taux : si la flambée du PPI se prolonge, la marge de manœuvre pour baisser les taux de la Fed se réduira et la liquidité en dollars se resserrera à la marge. Le potentiel de hausse propre au BTC s’en trouverait alors freiné, et les altcoins seraient encore plus sous pression. Mais tant que le BTC tient le seuil des 80 000 $, les cryptos pourraient au contraire profiter de la rotation des capitaux et capter une partie de l’appétit pour le risque détourné de l’IA. Mon avis : à court terme, le BTC devrait osciller entre 80 000 et 85 000 $ pour absorber les pressions macroéconomiques. Si les ventes de valeurs liées à l’IA s’intensifient et que le dollar se renforce, un retour vers le support des 78 000 $ n’est pas à exclure. En revanche, une chute sous les 75 000 $ paraît peu probable, sauf si la Fed adopte clairement un ton plus restrictif.