Le roi des puces mémoire fait son grand retour : $MU $SNDK $SKHYNIX flambée à l’ouverture de Wall Street, Goldman Sachs relance le secteur avec son avis haussier
Dans la soirée du 15 octobre, heure de Pékin, SK Hynix a bondi à l’ouverture des marchés américains, gagnant jusqu’à plus de 5 % pour atteindre 184,37 dollars. Sa capitalisation boursière a atteint 1,31 billion de dollars, plaçant le titre en tête du secteur des puces mémoire. L’indice des semi-conducteurs de Philadelphie a progressé de 1,55 %, tandis que des valeurs comme ARM et AMD ont également signé de solides gains.
Quelques jours plus tôt à peine, SK Hynix avait pourtant subi de fortes ventes. Les inquiétudes concernant l’expansion des infrastructures d’IA ont fait chuter CoreWeave de 6 % et SK Hynix de plus de 7 % à un moment donné. Le KOSPI sud-coréen a plongé de 7,6 %, et le titre est tombé à 1,257 million de wons. Mais en quelques jours, l’action a bondi de 30 % sur le marché sud-coréen, atteignant la limite de hausse autorisée ; son ADR a progressé de près de 8 % en séance nocturne, tandis qu’un produit à effet de levier 2x coté à Hong Kong a gagné jusqu’à 70 %, dans un spectaculaire retournement de situation.
Le principal catalyseur de cette hausse est le changement de ton de Goldman Sachs, désormais optimiste à l’égard du secteur des mémoires. Selon la banque, Micron et SanDisk ont dépassé leur tendance baissière estivale, alors que les hedge funds étaient auparavant fortement sous-pondérés. Si les indicateurs techniques s’améliorent, ils disposent d’une marge importante pour revenir sur le marché : le « pain trade » s’oriente désormais à la hausse. Micron et SanDisk ont ainsi progressé à leur tour, et les ETF spécialisés dans les mémoires ont surperformé le marché.
Les fondamentaux apportent également leur soutien. Les centres de données dédiés à l’IA alimentent un supercycle des mémoires. Au troisième trimestre, le bénéfice d’exploitation de Samsung a bondi de 782,5 % sur un an, dépassant pour la première fois les 100 000 milliards de wons. Les prévisions de hausse des prix de la DRAM ont été relevées à 10–20 %, tandis que l’offre de HBM4 ne suffit pas à répondre à la demande. Le déséquilibre entre l’offre et la demande pourrait persister jusqu’en 2027. En tant que leader des HBM, SK Hynix est l’un des principaux bénéficiaires de l’explosion de la demande de mémoires pour l’IA.
Des inquiétudes subsistent toutefois. Le PDG de Kioxia a déclaré que les prix de la NAND avaient déjà suffisamment augmenté et qu’ils ne devraient pas subir de nouvelles hausses importantes. Goldman Sachs avertit également que les prix des mémoires et les capacités de production pourraient rapidement s’inverser ; les résultats de Micron seront un indicateur décisif. Dans l’ensemble, la forte hausse de SK Hynix résulte à la fois d’un redressement du sentiment des investisseurs et de la vigueur du marché des mémoires pour l’IA. Mais la seconde moitié du supercycle des mémoires reste exposée aux risques liés à la cyclicité du secteur. #SKHy #SNDK #Musk's #SKHYNIX
Dans la soirée du 15 octobre, heure de Pékin, SK Hynix a bondi à l’ouverture des marchés américains, gagnant jusqu’à plus de 5 % pour atteindre 184,37 dollars. Sa capitalisation boursière a atteint 1,31 billion de dollars, plaçant le titre en tête du secteur des puces mémoire. L’indice des semi-conducteurs de Philadelphie a progressé de 1,55 %, tandis que des valeurs comme ARM et AMD ont également signé de solides gains.
Quelques jours plus tôt à peine, SK Hynix avait pourtant subi de fortes ventes. Les inquiétudes concernant l’expansion des infrastructures d’IA ont fait chuter CoreWeave de 6 % et SK Hynix de plus de 7 % à un moment donné. Le KOSPI sud-coréen a plongé de 7,6 %, et le titre est tombé à 1,257 million de wons. Mais en quelques jours, l’action a bondi de 30 % sur le marché sud-coréen, atteignant la limite de hausse autorisée ; son ADR a progressé de près de 8 % en séance nocturne, tandis qu’un produit à effet de levier 2x coté à Hong Kong a gagné jusqu’à 70 %, dans un spectaculaire retournement de situation.
Le principal catalyseur de cette hausse est le changement de ton de Goldman Sachs, désormais optimiste à l’égard du secteur des mémoires. Selon la banque, Micron et SanDisk ont dépassé leur tendance baissière estivale, alors que les hedge funds étaient auparavant fortement sous-pondérés. Si les indicateurs techniques s’améliorent, ils disposent d’une marge importante pour revenir sur le marché : le « pain trade » s’oriente désormais à la hausse. Micron et SanDisk ont ainsi progressé à leur tour, et les ETF spécialisés dans les mémoires ont surperformé le marché.
Les fondamentaux apportent également leur soutien. Les centres de données dédiés à l’IA alimentent un supercycle des mémoires. Au troisième trimestre, le bénéfice d’exploitation de Samsung a bondi de 782,5 % sur un an, dépassant pour la première fois les 100 000 milliards de wons. Les prévisions de hausse des prix de la DRAM ont été relevées à 10–20 %, tandis que l’offre de HBM4 ne suffit pas à répondre à la demande. Le déséquilibre entre l’offre et la demande pourrait persister jusqu’en 2027. En tant que leader des HBM, SK Hynix est l’un des principaux bénéficiaires de l’explosion de la demande de mémoires pour l’IA.
Des inquiétudes subsistent toutefois. Le PDG de Kioxia a déclaré que les prix de la NAND avaient déjà suffisamment augmenté et qu’ils ne devraient pas subir de nouvelles hausses importantes. Goldman Sachs avertit également que les prix des mémoires et les capacités de production pourraient rapidement s’inverser ; les résultats de Micron seront un indicateur décisif. Dans l’ensemble, la forte hausse de SK Hynix résulte à la fois d’un redressement du sentiment des investisseurs et de la vigueur du marché des mémoires pour l’IA. Mais la seconde moitié du supercycle des mémoires reste exposée aux risques liés à la cyclicité du secteur. #SKHy #SNDK #Musk's #SKHYNIX
