Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (TSMC) a annoncé jeudi un bénéfice record au troisième trimestre et prévoit une nouvelle croissance au trimestre en cours, son chiffre d’affaires pouvant grimper jusqu’à 61 % sur un an grâce à une demande soutenue de puces pour l’IA.
L’entreprise prévoit un chiffre d’affaires de 52,3 à 54,3 milliards de dollars au quatrième trimestre, soit une hausse de 55 % à 61 % par rapport aux 33,73 milliards enregistrés au quatrième trimestre 2025. Le directeur financier Wendell Huang a indiqué que le milieu de cette fourchette correspond à une croissance annuelle de 58 %. Même la limite basse de la prévision dépasse les attentes des analystes, qui tablaient sur environ 50 milliards de dollars.
Le PDG C.C. Wei a également relevé les prévisions annuelles de TSMC, tablant pour 2026 sur une croissance du chiffre d’affaires « d’environ 44 % » en dollars américains, contre son estimation de juillet de « plus de 40 % ». Il a évoqué une demande « extrêmement robuste » pour les procédés de fabrication de puces les plus avancés de l’entreprise.
À quoi a ressemblé un trimestre record
Au trimestre de septembre, TSMC a publié un bénéfice net de 763,06 milliards de dollars taïwanais (23,55 milliards de dollars américains), en hausse d’environ 69 % sur un an et supérieur aux 746,3 milliards de dollars taïwanais estimés par Reuters et LSEG. Le chiffre d’affaires a atteint 1 494 milliards de dollars taïwanais, soit 46,72 milliards de dollars américains, en progression de près de 51 % en dollars taïwanais.
Ces bénéfices trimestriels records portent à six le nombre de trimestres consécutifs où TSMC a enregistré des bénéfices records, et à 11 celui des trimestres consécutifs de croissance des bénéfices sur un an.
Les technologies de pointe de 7 nm et moins ont représenté 79 % du chiffre d’affaires de TSMC lié aux plaquettes. Le procédé 2 nm en a représenté environ 8 %, contre 3 % au deuxième trimestre.
La marge qui suscite des réserves chez les investisseurs
Le directeur financier Wendell Huang a attribué principalement aux coûts de la montée en puissance de la production en 2 nm le recul de 130 points de base de la marge brute, à 66,4 %. La marge opérationnelle s’est établie à 58,7 %, tandis que la marge nette a atteint 51,1 %.
TSMC prévoit que sa marge brute se situera entre 65 % et 67 % au trimestre en cours, le point médian impliquant un recul séquentiel d’environ 40 points de base. Huang a indiqué que les usines à l’étranger réduiraient la marge brute d’environ 2 points de pourcentage cette année, et que leur impact passerait à 3–4 points de pourcentage dans les années à venir, à mesure que davantage d’usines américaines entreront en activité.
L’action TSMC a reculé dans le sillage d’une vague de ventes dans le secteur des puces
Les actions de TSMC cotées aux États-Unis ont chuté d’environ 1,5 % avant l’ouverture des marchés, après que le titre coté à Taipei a perdu 3,41 % dans le cadre d’une vague de ventes plus générale dans le secteur des puces, qui a également touché Samsung Electronics et SK Hynix.
Les analystes sont toutefois restés optimistes malgré la volatilité : le cours cible moyen des actions cotées à Taipei s’établit à 103,68 dollars. Cela représente une hausse de 34 % par rapport au cours de clôture du 14 octobre, à 77,35 dollars. Selon l’analyse de TIKR sur Yahoo Finance, les avis des analystes comprennent 25 recommandations d’achat, neuf recommandations de surperformance et une recommandation de conserver, sans aucune recommandation de vente.
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